Cómo pueden financiarse las pymes a través de la Bolsa

Las pequeñas y medianas empresas pueden acceder a una tasa del 36% en el caso de los cheques avalados por una SGR. De qué modo llegar a cualquiera de los productos MAV: cheque avalado por SGR o cheque con la garantía del propio mercado.

Cómo pueden financiarse las pymes a través de la Bolsa

Para una pyme descontar un cheque en el banco le puede costar 120% anual. Además, como la morosidad está creciendo en el sector financiero, muchos bancos decidieron restringir la línea crediticia y, en el mejor de los casos, no aumentar el monto prestable, lo que significa un menor monto por el avance inflacionario.

Una alternativa para las pymes que tienen los papeles en orden es financiarse en la Bolsa en lugar de en los bancos, ya que en ese caso el costo puede bajar a la mitad. En la actualidad, 25.000 pymes recurren en forma habitual a este tipo de financiamiento. Si bien el número es escaso en relación al total de las pequeñas firmas, el crecimiento fue abismal, ya que hace un año apenas eran 15.000. Se financian por $ 35.000 millones anuales en cheques, lo que marca una suba del 58% en volumen interanual. Fernando Luciani, director Ejecutivo del Mercado Argentino de Valores (MAV), detalla que las pymes pueden acceder a una tasa del 36% en el caso de los cheques avalados por una sociedad de garantía recíproca (SGR): "Lo que ofrece el mercado de capitales es diversidad, según los distintos segmentos. Lo primero: vincularse con un agente de bolsa para acceder a los productos MAV: cheque avalado por SGR o cheque con la garantía del propio mercado".

El problema es que muchas pymes no conocen esta herramienta, pero es cuestión de profesionalizarse y vincularse con el broker. Es cierto que la cuenta corriente bancaria termina siendo un instrumento operativo que muchas veces trae implícito el tema del financiamiento, ya que es mucho más fácil y natural utilizarlo.

Ambos mercados son complementarios: tanto el bancario como el mercado de capitales. Pero de las 900.000 pymes en la Argentina, ni 50% tienen un esquema de financiamiento. "Para ser eficientes, deberían estar 100% interrelacionadas con el mercado de capitales. Deberían dedicarle más tiempo y trabajar más en la planificación financiera. Aquel que hizo una planificación financiera dos años atrás, hoy saca una ventaja", dice Luciani.

En este marco, se creó el Fondo Nacional de Desarrollo Productivo, coordinado por el Ministerio de Producción y la Secretaría Pyme. Se comenzó a dar forma a un fondo específico destinado al sector privado, principalmente motivado por la Superintendencia de Seguros. Así, con el apoyo del Mercado Argentino de Valores se comenzó a diseñar un producto que permita rendimientos acordes para los inversores institucionales y otorgue al financiamiento pymes tasas de mercado y mayor liquidez.

En el fondo específico, del cual participa MAV y diversas compañías de seguros, se cuida tanto a los inversores como a las pymes para que este equilibrio determine un modelo sustentable. "Durante estos días el fondo específico comenzó a operar y a medida que se vaya consolidando brindará una mayor profundidad de mercado a todos los productos pymes", augura Luciani.

Buscar el nicho

"Vimos que se hacía indispensable encontrar una alternativa que contemplara la colaboración y sinergia entre los distintos participantes del mercado", advierte Alejandro Moraga, gerente de Banca de Consumo del Banco Mariva.

"Estamos saliendo con una plataforma tecnológica que interrelaciona micro, pequeñas y medianas empresas, SGRs e inversores en forma digital. Esto permite a las pymes en cualquier punto del país disponer de manera simple y rápida, de productos financieros que ahora les resultan de difícil acceso", completa Moraga, encargado de desarrollar el área de créditos de consumo a través de canales tradicionales de colocación y de nuevas tecnologías. Se encuentra desarrollando una plataforma tecnológica que busca interrelacionar pymes, sociedades de garantía recíproca e inversores de forma digital.

Cadena de pagos defaulteada

El 68% de las pymes tienen defaulteada la cadena de pago por estrangulamiento financiero, ya que compran a 30 y venden a 90 días, según una encuesta reservada que manejan en las mesa chica del Gobierno Nacional.

Las 853.000 pymes existentes en todo el país representan el 99% de las empresas que generan el 70% del empleo formal. Sus principales problemas son el aumento en los costos de las materias primas, además del ajuste de tarifas y la devaluación. El 61% de los empresarios declara que

la rentabilidad de su empresa empeoró en relación a un año atrás. La cartera de pedidos cayó para la mitad de las pyme manufactureras, el 40% redujo el uso de su capacidad instalada, y el 30% disminuyó stocks de insumos y materias primas.

Comentarios1
Christian Amurri
Christian Amurri 04/11/2018 10:46:38

36%? Que raro... el Jueves vi que el Fondep se compraron todos los avalados al 55%