Martes  22 de Enero de 2008

Ya le pusieron precio a la cabeza de Bernanke: casi u$s 500.000 millones

“¿Quieres ser Ben Bernanke?”, podría ser la adaptación made in Hollywood “a la John Malkovich” del que está en vías de ser un verdadero clásico del terror... financiero.

Suena feo. Suena feo y vehemente. Pero la alopécica cabeza de “Benny” Bernanke ya tiene precio. Y no es por su belleza. Ni lentos ni perezosos –Mariano Moreno dixit–, y como si se tratara de los viejos vaqueros del lejano oeste yanquilandés, los afiebrados moradores de Wall Street ya barajan la improbable eventualidad de que el sucesor de Alan Greenspan presente su renuncia a uno de los cargos de mayor poder del mundo financiero: el de titular de la Reserva Federal.

Tanta es la irritación que han despertado las medidas lanzadas por el dueto Casa Blanca-Fed para frenar la galopante entrada en una recesión de la actividad económica, que el “game over” del que fuera presentado como el asesor dilecto de George W. Bush ahora equivale a 1.500 puntos del Dow Jones. Esa es la cantidad que, calculan en Wall Street, subiría el indicador si Benny cediera a las presiones y, mejor dicho, a los pisotones que hoy le regalan con rictus de amargura y zapatones con puntera de metal los inversores.

Calculadora en mano, si se tiene en cuenta que este indicador representa al grupo de empresas industriales más poderosas de EE.UU. y que todas juntas tienen un valor de mercado de u$s 3,91 billones, entonces el efervescente sillón del titular de la Fed –al que algunos dicen que a partir de ahora habría que agregarle un mecanismo de eyección– hoy vale la friolera de u$s 469.200 millones, dos veces el PIB de la Argentina.

Más allá de la decidida arremetida de quienes ven en la figura de Bernanke –y de George W. Bush– a dos permisivos conservadores que sólo piensan en los plomeros y carpinteros estadounidenses, lo cierto es que en la escala de escepticismo, al anuncio de un paquete de medidas fiscales que se hizo desde la Casa Blanca el viernes último compite por el premio máximo.

En un contexto donde el oro se encuentra en precios estratosféricos, el precio del petróleo no afloja sus niveles, el dólar no detiene su caída, la inflación ya es la más alta de los últimos años y tanto el empleo como el consumo aparecen dañados, ya hay quienes piensan que la única posibilidad de arrojarle una vigorosa soga a la economía la tendrá Bernanke si el próximo jueves baja el costo del dinero en 100 puntos básicos a 3,25%. En rigor, ya hay un 15% de los analistas consultados por la agencia Bloomberg que lo está considerando cuando era un escenario impensable hace algunas horas nada más. Un poco más terrenal es el pedido de aquellos que auguran el recorte de 75 puntos básicos y que ya son cuatro de cada 10 analistas. “De esta manera, el mercado le está exigiendo a Bernanke que sea todo lo agresivo que pueda para sostener el rumbo de la economía de EE.UU.”, señaló Pamela Tracz, de Portfolio Personal en su informe. En rigor, el mercado le está pidiendo que aplique el recorte más ofensivo de los últimos 24 años, pues para hallar una baja de tasa de interés superior a 50pb hay que retroceder hasta el 2 de octubre de 1984, cuando, además, la tasa estaba en el 11,75 por ciento.

A la hora de estudiar cuáles son los “síntomas” del enfermo, los analistas señalan que tanto la marcha de los indicadores de empleo como los de la actividad industrial muestran un panorama pre-recesivo. Y a esto se le suman las primeras señales de flaqueza en el consumo, en la inversión empresarial y en resultados corporativos.

En el ajedrez, la última comparecencia del banquero central ante el congreso podría leerse como una defensa tradicional. “La economía no es una ciencia exacta” se excusó Bernanke ante los pasmados miembros de un Congreso. “Siempre hay un margen de interpretación”, fue otra sentencia que les cayó de arriba a los estupefactos congresales.

Pero a Benny no lo han dejado sólo: un ex del Central como Paul Volcker salió a decir que a la autoridad monetaria le está tocando batallar con disímiles burbujas a la vez, y para colmo de males en un período muy acotado de tiempo. Volcker, quien hace las veces de traductor de la catástrofe, dice que esto induce a pensar que Bernanke “no tiene el control real de la situación”. Esto es, en opinión del experimentado funcionario, la razón por la que caen los mercados: porque todavía no saben qué sabe y qué no, el titular de la Fed.

Otro ex Fed –sabio, universal, sublime y a todas luces todavía en sus cabales– es Alan Greenspan, para quien “la economía ya está en recesión o entrando en ella”. Al margen de los u$s 150.000 que cobra por sus consejos, cada tanto el ‘viejo‘ sale –gratis– a tocar la campana. “Los síntomas están claros. Las recesiones no ocurren de manera suave (...) y los datos de las semanas recientes bien podrían caracterizarse de esa manera”, señaló la última semana quien seguramente rechazaría una nueva propuesta para presidir la Fed, aunque le pagaran con los 1.500 puntos del Dow que dejaría Bernanke en su partida.

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