Lunes  14 de Enero de 2008

Vuelven las adquisiciones en el sector financiero

La adquisición de Countrywide que el viernes anunció Bank of America (BofA), una operación por u$s 4.000 millones, indica que la industria de servicios financieros estadounidense podría estar ingresando en una segunda, y más dramática, ronda de fusiones y adquisiciones.

Con la crisis del crédito del año pasado, algunos de los bancos y entidades de préstamos hipotecarios más castigados decidieron vender participaciones de su propio capital.

Uno fue el mismo Countryside, que vendió a BofA una participación por u$s 2.000 millones a fines de agosto.

Otro fue MBIA, el castigado asegurador de bonos, que en diciembre acordó vender hasta u$s 1.000 millones en capital accionario a Warburg Pincus, un grupo estadounidense de private equity.

Entre los bancos de inversión de Wall Street, Bear Stearns vendió una gran participación al gobierno chino.

Pero el constante deterioro en los mercados en 2008, y el panorama económico más pesimista, generaron expectativas de que estas inyecciones parciales de capital puedan ser insuficientes para evitar la quiebra en algunos casos.

Después de la fuerte caída del precio de sus acciones durante las últimas semanas, Angelo Mozilo, CEO de Countrywide, decidió que era momento de vender toda la compañía, en vez de arriesgarse a quebrar.

Han circulado rumores sobre la venta de Bear Stearns, aún cuando el banco designó a un nuevo CEO, Alan Schwartz para reemplazar a Jimmy Cayne.

Uno de los principales obstáculos para las megafusiones en este escenario ha sido que los compradores temen tomar el control de entidades de préstamos que todavía puedan reducir fuertemente el valor de sus carteras de hipotecas.

Por otro lado, los CEOs de los potenciales vendedores no están dispuestos a acercar a sus directorios acuerdos que valúan a sus compañías a sólo una fracción de las capitalizaciones bursátiles que tenían hace sólo unos meses.

Pero con la caída de las valuaciones, ha crecido la desesperación de los vendedores, en un momento en que los compradores creen que podrían conseguir verdaderas gangas entre las compañías más castigadas de sector financiero.

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TRIGO CHICAGO-1,2243207,5101210,0822
MAIZ CHICAGO-1,3018164,1666166,3319
SOJA ROSARIO0,0000336,0000336,0000
PETROLEO BRENT0,595449,000048,7100
PETROLEO WTI0,810746,010045,6400
ORO-0,05441.835,80001.836,8000

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