Miércoles  16 de Junio de 2010

Salarios y precios convergen hacia valores del 2001

Se acentúa el fenómeno de inflación en dólares. En los últimos doce meses fue mayor al 15 %. Los precios suben más aceleradamente que el valor de la divisa y la producción doméstica se encarece cada vez más. Esto es consecuencia de aumento de precios en pesos mayor al 21 %, según el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Rosario, un indicador bastante más comparable con el Índice que elaboraba el Indec hasta enero de 2007, y de un aumento del dólar de sólo 5 %.

La inflación en dólares no es reciente. En los últimos 5 años, los precios medidos en dólares crecieron más del 55 %. Yendo más atrás, los precios en dólares hoy están sólo 14 % por debajo de los niveles de octubre del 2001.

La contracara del fenómeno de inflación en dólares es la caída del tipo de cambio en relación a los precios domésticos. El “tipo de cambio competitivo”, corazón del crecimiento post convertibilidad, se fue deteriorando persistentemente y puede decirse ya que la inflación se comió a la devaluación. La pérdida de competitividad fue atenuada no obstante por la suba del euro, del real y la trepada de los precios internacionales. Pero el tipo de cambio deflactado por los precios domésticos converge hacia los valores previos a la salida de la convertibilidad. Visto la aceleración de la inflación, el valor del dólar se “ancló” en julio pasado y los precios subieron en nueve meses un 19 %. Esto aceleró aquella convergencia.

La política económica actual se enfrenta a un dilema. La inflación con el dólar fijo reduce la competitividad y agrava la presión de las importaciones. Una aceleración del ritmo devaluatorio por su parte presiona sobre los precios. La inflación en los próximos meses puede recibir presiones adicionales cuando, primero, dejen de operar los factores estacionales que operan en la temporada otoñal y, segundo, cuando impacten plenamente en los precios los aumentos salariales que están surgiendo de las actuales convenciones colectivas.

Los salarios vienen también convergiendo hacia los niveles previos a la devaluación del 2001. A marzo pasado, los salarios en dólares del sector registrado de la economía argentina que elabora el Indec, previo al impacto pleno de los aumentos salariales actuales, tenían un valor 5 % mayor al de Octubre de 2001. Si por los salarios fuera, exportar ‘trabajo argentino‘ ahora sería tan difícil como lo era en la convertibilidad. La diferencia, sin embargo, la hacen los actuales precios internacionales de algunas manufacturas, relativamente elevados.

Si los actuales salarios y precios se asemejan cada vez mas a los valores de octubre de 2001, hay importantes diferencias entre la situación actual y aquella. Una de ellas, no menor, son los commodities exportados por el país donde la soja, nave insignia de las exportaciones argentinas, tiene un precio en Chicago 120 % mayor al de octubre de 2001 en su versión de poroto y 160 % mayor en su versión de aceite.

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