Jueves  20 de Noviembre de 2003

¿Qué pasará con los $ 960 millones que debe Correo Argentino?

Vaciada de su activo principal, la concesión del correo oficial, la compañía del grupo Macri se acerca a la quiebra, según los especialistas. Pero ahora no hay bienes para liquidar

Después del vendaval, queda hacer el recuento de daños. En el caso de Correo Argentino (CASA), la empresa que el miércoles perdió por decreto la concesión del correo oficial, los primeros perjudicados, aparentemente, serán los acreedores de su concurso preventivo. Los decretos publicados ayer en el Boletín Oficial le quitaron a la compañía su activo principal, que era la concesión: ahora es una empresa vacía, sin ningún tipo de flujo de caja con el que hacer frente a sus obligaciones. Según los abogados y contadores consultados, el camino más probable es una quiebra con liquidación posterior de activos.

El problema, en este caso, es precisamente la ausencia de activos. Los principales acreedores, para una deuda concursal de

$ 960 millones, son: el Estado

($ 296 millones), el BID y el Banco Mundial ($ 341 millones entre ambos), un grupo de bancos encabezado por el Galicia, Citibank y el Río ($ 163,4 millones) y Sideco, del grupo Macri, con $ 84,3 millones. Esta última es la dueña del 69,2% de CASA, el Galicia tiene 11,8%, la CFI, el 5% y los empleados, el 14 por ciento.

Los plazos para que esto ocurra dependen de la Cámara Nacional en lo Comercial, que actualmente tiene en sus manos un pedido de la compañía del grupo Macri para prorrogar por 120 días la negociación con sus acreedores. Si la cámara hace lugar al pedido –aunque teniendo en cuenta los acontecimientos de esta semana parece poco probable–, la decisión sobre el fin de la empresa quedará aplazada para el año que viene. En caso contrario, la quiebra podría decretarse antes de la feria judicial de verano.

“Una empresa en concurso necesita la votación de sus acreedores y luego la justificación de alguna actividad como para ir generando fondos y cumplir con la oferta de pagos, por lo que si la empresa se queda sin actividad el camino más probable es una quiebra”, consideró Enrique Kiperman, especialista en concursos y quiebras del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Capital Federal. Tras la quiebra, la Justicia procederá a la liquidación de los activos. El único declarado por Correo Argentino es un capital de $ 166,3 millones, pero no especifica si se trata de dinero en efectivo o bienes inmateriales (el contrato de concesión entra en este segundo grupo). “La otra solución es que los acreedores tengan firmada con la empresa algún tipo de garantía”, precisó Joel Romero, abogado del estudio Llerena & Asociados. O, en última instancia, iniciar una demanda contra el Estado por haberle sacado a la deudora su principal activo, pero estos procesos suelen ser largos y complicados.

Kiperman descartó la posibilidad de un cram down, previsto en la Ley de Quiebras. “El cram down (que los acreedores se conviertan en accionistas de la empresa) se hace para evitar que termine la actividad de la compañía y mantener las fuentes de trabajo, pero en este caso ya no hay actividad”, señaló. Los especialistas consultados coincidieron en que tampoco es posible que las deudas actuales de CASA sean traspasadas al próximo concesionario del correo, que, según el Gobierno, será licitado en seis meses. Serán personas jurídicas distintas y los créditos no se heredan.

CASA había presentado dos propuestas: una sin quita, con extensión de pagos hasta 2027, y otra con quitas de hasta el 70%. El Estado rechazó ambas, con lo que empantanó el proceso y, en el mejor de los casos, terminará repartiéndose migajas con el resto de los acreedores.



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