Martes  03 de Febrero de 2009

Ni el Super Bowl le da una mano al mercado este año

Hay varias supersticiones disponibles. El “efecto Super Bowl” dice que el equipo ganador dicta la suerte del mercado, según sea de la vieja NFL o la AFL. Otra teoría afirma que las empresas con los avisos más populares suben más que el promedio los días posteriores

Aunque no sigan con fruición el fútbol americano, los operadores más supersticiosos de Wall Street palpitan el Super Bowl como el más ferviente de los fanáticos. Es que dentro del nutrido folcklore del mercado estadounidense está la creencia de que la suerte de los inversores está atada cada año a quién se consagre como el ganador de la final. Lo llaman “efecto Super Bowl” y en tiempos inciertos como los que corren, nunca faltan devotos.

El mercado viene, de hecho, de sentir el peso de otra extraña maldición, la del “barómetro de enero”. Según esta teoría, la performance de las acciones durante el primer mes es un anticipo bastante preciso de lo que deparará el año. “As goes January, so goes the year”, dicen los operadores más curtidos. Remontándose a 1945, resulta que el 85% de las veces que el mercado subió en enero, terminó positivo en el balance de todo el año, con una ganancia promedio de 11,6% en los 11 meses restantes. Las estadísticas son, en cambio, menos consistentes cuando el mercado cae. Sólo un 48% de las veces que las acciones cayeron en enero, registraron un rojo en el resto del año, con una pérdida promedio de 2,2%. En todo caso, Wall Street viene de cerrar el peor enero de toda su historia, lo que resulta muy poco auspicioso, incluso para los menos proclives a aferrarse a estas extrañas teorías.

Para peor de males, este año el “efecto Super Bowl” no ofreció mucho consuelo. La leyenda dice que siempre que gana un equipo de la vieja National Football League (NFL) el mercado tiene un buen año, con un retorno de 15% promedio del S&P 500, mientras que cuando se impone uno de la vieja America Football League (AFL), los resultados tienden a ser mucho más pobres (6,3% promedio). Y aunque correlación no supone causalidad, los datos históricos dicen que el índice falló sólo once veces en los últimos 42 años, lo que implica una tasa de éxito del 74%.

Pero este año, los dos contendientes –los Pittsburgh Steelers y los Arizona Cardinals– tenían sus raíces en la National Football League, lo que le sacó toda la expectativa al asunto. Pero como los Steelers debieron pasarse a la American Football Conference cuando ambas ligas se fusionaron, hay quienes creen que el candidato del mercado eran en realidad los Cardinals, es decir, los derrotados. Otro mal augurio.

Existe otra teoría ligada al Super Bowl que pareciera tener algo más de sustento. Un estudio de la State University of New York en Buffalo y la Cornell University relevó 529 comerciales en los 17 Super Bowl que se jugaron entre 1989 y 2005. La investigación arrojó que las empresas con los avisos más populares (según el USA Today Ad Meter, un indicador de la preferencia de los consumidores) tendían a ver subir sus acciones en los días posteriores al encuentro.

Los 10 avisos que más gustan durante el Super Bowl se traducen el lunes en un retorno 0,26% por encima del promedio para la empresa, dicen los expertos. Aunque parezca poco, no lo es para un sólo día de operaciones. Y con el tiempo, la ventaja se acentúa. En los 20 días siguientes al partido, los papeles de las compañías con las publicidades más atractivas suben un 3% más que el índice.

Entre las empresas que este año estuvieron dispuestas a pagar 3 millones de dólares por 30 segundos están Anheuser-Busch InBev, Coca-Cola, PepsiCo, Audi AG, Hyundai Motors y Bridgestone. Pero por ahora la inversión no parece haber rendido frutos en materia bursátil. Todas terminaron ayer en terreno negativo y con caídas superiores al promedio.

Al tacho la teoría. Está claro que no hay atajos a la hora de decidir dónde invertir. Aunque a veces basta que mucha gente crea algo para que se materialice. Profecía autocumplida que le dicen.

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