Sábado  30 de Agosto de 2003

Metrogas lanzó una reestructuración por u$s 440 millones para salir del default

La presión de los acreedores obliga a las compañías de servicios públicos a avanzar en la confección de ofertas para salir del default, aun sin que se defina la suba de tarifas

Metrogas, la mayor distribuidora de gas del país, lanzó una oferta de reestructuración para salir del default y regularizar toda su deuda financiera, que asciende a u$s 440 millones. La compañía se suma al grupo de privatizadas que lanzaron una propuesta a sus acreedores a pesar de no haberse definido el nuevo esquema de tarifas.

Durante gran parte de 2002, Metrogas mantuvo conversaciones con los acreedores, pero no presentó ninguna propuesta, con el argumento de que para diseñar una oferta seria era necesario conocer cuál sería el aumento de tarifas que autorizaría el Gobierno. “Pasó el tiempo y los acreedores más grandes nos pidieron una propuesta”, afirmó Pablo Boselli, gerente financiero de Metrogas.

La compañía trabajó desde abril junto con los asesores financieros y legales para lanzar el proceso de reestructuración. Ayer, Metrogas informó a la Bolsa una oferta para los acreedores que se implementará en el marco de un Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE).

Los inversores tienen dos opciones y para ambas es necesario adherir al APE. La primera es una recompra en efectivo al 50%, con un límite de u$s 100 millones de valor nominal.

La segunda es un nuevo bono, que respeta el 100% del capital original, pero extiende el vencimiento por nueve años. La tasa es escalonada (del 3% al 6% anual). Los intereses devengados e impagos se capitalizarán, pero con una tasa de 2,5% en lugar del interés original. La amortización del capital se hará en cuotas, a partir del segundo año. Durante la vida del bono se amortizará el 45% del capital y el resto se paga al vencimiento. Al igual que otras ofertas, Metrogas ofrece un beneficio a los acreedores si la situación de la compañía va mejor que lo previsto. “Si la empresa genera caja excedente, el 50% será destinado a amortizar anticipadamente la deuda nueva”, aseguró Boselli.

La deuda actual de la compañía se compone de tres series de ON por u$s 230 millones y 110 millones de euros. Hay $ 65 millones de deuda en pesos y u$s 50 millones de préstamos bancarios con el exterior.

Metrogas es la más grande de las ocho distribuidoras de gas que surgieron de la privatización de Gas del Estado. Actualmente está controlada por Gas Argentino (70% del capital). Esta empresa es propiedad de BG Group, uno de los principales comercializadores de gas del mundo, que tiene el 54,7% y Repsol YPF con 45,3%. El resto de Metrogas está en manos de los empleados (10%) y cotiza en las bolsas de Nueva York y Buenos Aires (20%).

Metrogas es una de las nueve compañías de servicios públicos que están sujetas a la renegociación de contratos y mantienen deuda en dólares en el exterior por alrededor de u$s 6.500 millones. Hasta ahora sólo una Telefónica, pudo evitar el default, gracias a dos canjes de deuda, uno en 2002 y otro este año. El resto está en diferentes etapas de la negociación.

Ausol presentó un APE para que sea homologado en la justicia. Está demorado por la oposición de algunos acreedores individuales. Sideco está en la misma etapa, aunque no consiguió las mayorías estipuladas y espera definición judicial.

Telecom, que debe u$s 3.200 millones, lanzó un proceso de recompra y está pendiente la segunda etapa, que será un canje de deuda. TGS había lanzado un APE, pero tuvo que retirarlo y está diseñando uno nuevo.

Transener y TGN están en default y todavía no hicieron propuestas a sus acreedores.

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