Martes  11 de Mayo de 2010

Mercados eufóricos por plan de rescate europeo: las bolsas subieron hasta 15%

Los índices accionarios del Viejo Continente encabezaron la ola de optimismo que se vivió ayer en el mundo financiero. España escaló 14,4%. Cautela respecto del euro

El economista Milton Friedman dijo hace algunos años que para acabar con la amenaza de deflación bastaba con arrojar una lluvia de dólares desde un helicóptero. Hace un año y medio, esa parábola fue tomada muy en serio por el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, quien, para sacar a Estados Unidos de la crisis, inyectó más de u$s 1 billón a la economía. Y ahora, es Europa quien ha decidido encender el helicóptero.

Ayer los mercados festejaron a lo grande el anuncio de un fondo de emergencia de 750.000 millones de euros (u$s 960.000 millones) ideado por los ministros de finanzas de la Unión Europea (UE) para sacar del pozo a los países de la zona euro que están atravesando serios problemas fiscales, con Grecia a la cabeza. A escala global, éste es el mayor rescate desde que los líderes del Grupo de los 20 apoyaron medidas para salvar a los bancos, tras el colapso de Lehman Brothers en 2008.

La noticia generó entre los inversores una ola de optimismo que dio la vuelta al mundo. Comenzó en Asia, en donde Tokio subió 1,60% y Hong Kong, 1,33%. Luego continuó en Europa: allí, los mercados tuvieron repuntes impresionantes, con Madrid disparándose 14,43%; Milán, 11,28%; y Lisboa 10,64%. Por su parte, Atenas, la plaza que inició el temblor financiero la semana pasada en Europa, avanzó 9,13%.

En Wall Street, en tanto, las subas promediaron el 4%, mientras que en América latina el Merval encabezó los avances, al escalar 7,16%. Brasil lo siguió con un alza del 4,11%. Básicamente, el ánimo de los inversores se dio vuelta: los commodities cotizaron en alza, el euro recortó parte del derrumbe de las últimas ruedas y desde algunos bancos de inversión dejaron de lado las recomendaciones de venta. En este sentido, incluso desde Morgan Stanley hoy se emitió la recomendación de comprar en Europa.

El paquete de rescate, que aún no ha recibido la aprobación definitiva de los parlamentos europeos, consta de 440.000 millones de euros en garantías y avales que otorgarán los Estados de la eurozona, junto con 60.000 millones de euros de un “fondo de estabilización” que podrá ser desembolsado para ayudar a los países que lo necesiten. En tanto, 250.000 millones de euros serán provistos por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Esto arroja un total de 750.000 millones de euros.

“La única manera de evitar un colapso del sistema de la Unión Europea era a través de una inyección de liquidez masiva, que llevará a una eventual depreciación del euro”, dijo Walter Molano, de BCP Securities.

Ni bien se conoció la noticia del plan de salvataje, el euro escaló ayer por encima de los u$s 1,30, repuntando desde un mínimo de 14 meses cercano a los u$s 1,27 alcanzado la semana pasada. Sin embargo, a medida que avanzó la rueda las preocupaciones volvieron y empañaron el avance de la moneda única, que terminó cerrando apenas 0,3% arriba de su cierre del viernes, a u$s 1,2791.

Puestos a reflexionar, los analistas prefirieron mantenerse cautos. “Hay que mirar a través de todo el humo que ha generado el paquete propuesto por las autoridades europeas. Este plan está quitando del camino un enorme elemento de desconfianza, ya que frenará la suba de tasas de la deuda de Grecia, Portugal y España. Además, garantiza que habrá una liquidez significativa en el corto y mediano plazo”, indicó Enrique Álvarez, de Idea Global. “Sin embargo, hay que señalar que los problemas de solvencia de las naciones mediterráneas, que son temas de largo plazo, aún no se han resuelto”, agregó.

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