Jueves  24 de Junio de 2010

Más Kirchner y menos mercado: BCRA y ANSeS suplantan canje sin fondos frescos

La volatilidad de los mercados y la presión de los fondos buitres complicarán conseguir fondos. El Gobierno puede utilizar a los organismos estatales para lograr fondearse

Llegó a su fin una de las operaciones más promocionadas en el último tiempo. El canje de deuda cerró mejor de lo que había empezado y el resultado (66% de adhesión) suena a un empate. Podrá Amado Boudou mostrar que se superó el nivel que Economía se había autoimpuesto para considerar exitosa la transacción, pero en el mercado claramente se esperaba más. No en vano quedarán u$s 6.000 millones dando vueltas en el mundo aún en default con ánimos de embargar activos argentinos.

De todas formas, la película, deja otro saldo: de la agenda de ruta en términos financieros para la Argentina, solo se cumplió con el canje (y ahí nomás). La negociación con el Fondo Monetario, el Club de París, e incluso volver a los mercados de capitales con la emisión de un bono por u$s 1.000 millones, quedaron en el camino. Boudou dirá, con acierto, que el país fue víctima de la crisis financiera global. Pero no dejará de ser curioso el karma de este funcionario que desde la ANSeS sepultó al mercado local luego de estatizar las AFJPs. De victimario a víctima del mercado.

Sea como fuere, lo cierto es que en el mundo financiero se preguntan cómo sigue la película post canje. ¿Habrá más Kirchner y menos mercado? Por lo pronto, el Global 2017 rinde 12% en la plaza, aún lejos del dígito. Los especialistas dicen que la volatilidad de los mercados vino para quedarse. “Los bonos argentinos van a seguir la suerte del Dow Jones”, dice –tajante– un avezado operador.

No luce imposible que la tasa para Argentina ceda por debajo del 10%, pero los vaivenes de los mercados tendrán la última palabra. Habrá que ver también cuál es el poderío real de los fondos buitres, que con u$s 3.000 millones en títulos argentinos y rechazando la oferta, seguirán litigando. Colocar deuda en los mercados, incluso si la tasa es favorable, no estará exenta de riesgos.

Sin retorno al mercado

Incluso ayer en algunas mesas de dinero de los bancos se hacían cuentas con respecto a si el Gobierno necesita o no salir a conseguir fondos. La conclusión: Kirchner podría seguir prescindiendo del mercado. La ANSeS y el Banco Central seguirán siendo los proveedores de billetes contantes y sonantes.

Este año, las cuentas están cerradas. El gap (brecha) a fondear sería de unos $ 1.500 millones, un monto insignificante. La ANSeS girará unos u$s 1.200 millones este año como mínimo, el BCRA sus $ 23.500 millones en utilidades del año pasado (que tibiamente había empezado a entregar a inicios de año), y el Banco Nación entregaría el tope máximo permitido calculado en u$s 1.400 millones. La entidad que conduce Mercedes Marcó del Pont también cederá otros $ 6.000 millones en concepto de adelantos transitorios al Tesoro.

Sin volver a los mercados (por las razones que sean), en 2011 la brecha financiera ascendería a u$s 13.500 millones. Otra vez la ANSeS podría aportar u$s 1.200 millones en concepto de “renta” de sus inversiones, más la posibilidad cierta de vender activos en cartera. El Banco Central puede volver a escena cediendo otro “Fondo del Desendeudamiento” por u$s 6.500 millones el año próximo constituido con sus reservas internacionales.

Siempre está latente la idea en la Secretaría de Finanzas de lanzar Letras del Tesoro, algo que habían evitado en el pasado. Tranquilamente pueden conseguir entre u$s 2.000 millones y u$s 3.000 millones en el mercado local, léase colocando estos títulos a los bancos que gozan de liquidez. En definitiva, el canje dejó un sabor a poco. Se cumplió, y no mucho más.

Shopping

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,303076,750082,7500
DÓLAR BLUE-0,5525176,0000180,0000
DÓLAR CDO C/LIQ3,9844-171,5871
EURO0,361191,621091,9441
REAL0,329113,825713,8715
BITCOIN1,484911.928,610011.938,8200
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS5,625031,6875
C.MONEY PRIV 1RA 1D-3,225830,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-2,985132,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000034,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000092,0092,00
CUPÓN PBI EN PESOS1,19051,701,68
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,061049.162,1300
BOVESPA1,910098.657,6500
DOW JONES0,400028.195,4200
S&P 500 INDEX0,47273.426,9200
NASDAQ0,330011.478,9830
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO1,0197391,3205387,3706
TRIGO CHICAGO1,0367232,7714230,3831
MAIZ CHICAGO0,9254161,0172159,5408
SOJA ROSARIO1,9969332,0000325,5000
PETROLEO BRENT0,422342,800042,6200
PETROLEO WTI0,341041,200041,0600
ORO0,14161.909,10001.906,4000

OpenGolf Newsletter

Anotate y recibí el resumen semanal del mundo del golf.

OpenGolf
Revista Infotechnology