Lunes  14 de Abril de 2003

Los títulos indexados y la volatilidad de sus precios

A la hora de formar una cartera de inversión, los analistas siguen recomendando los bonos en pesos ajustables por CER como una forma de obtener una rentabilidad asegurada. En líneas generales, el Boden 2008 y el Bogar se destacan del resto de los títulos por su importante grado de liquidez mientras que tanto el Pre 8 como el Pro 12 son recomendados sólo para los inversores que pueden dejar inmovilizado su dinero por un largo plazo, ya que recién comienzan a cobrar dinero en dos años. Sin embargo, más allá de las características de cada bono y de las recomendaciones por estos activos, en los bancos advierten que la excesiva liquidez que presenta el sistema financiero aporta demasiada volatilidad al precio de los bonos. Sin alternativas de inversión cada vez más inversores de gran talla salen a comprar uno de estos bonos y el mercado, como es tan pequeño, se dispara para en pocas horas volver a desinflarse, dejando mal parado a más de un operador. Por eso, ese movimiento constante de los grandes inversores a estos activos es lo que le aporta al mercado una gran cuota de volatilidad. (Pág. 15)



Exportaciones de gas, negocio rentable

Para las petroleras locales, la exportación de gas sigue siendo la pata más rentable del negocio, desde que en 2002 se pesificaron y congelaron los precios de venta en el mercado doméstico. El grueso de las exportaciones de gas argentino va a Chile, cuya matriz energética ya depende en un 13% del fluido local. El año pasado, las autoridades trasandinas manifestaron sus temores por el abastecimiento hacia ese mercado para este año, frente al congelamiento inversor y al alza de la demanda local. Sin embargo, en términos económicos, a las productoras de gas lo que más les conviene es exportar: por esas ventas en dólares cobran tres veces más que por las que realizan en el país. Y cada contrato tiene aval del Gobierno, a través del permiso de exportación que otorga la Secretaría de Energía. (Pág. 12)



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BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000095,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS1,19051,701,68
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,027054.135,7700
BOVESPA0,3200109.786,3000
DOW JONES-0,580030.046,2400
S&P 500 INDEX-0,15843.635,4100
NASDAQ0,470012.037,3260
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,5876435,1374437,7095
TRIGO CHICAGO-3,9264215,7774224,5959
MAIZ CHICAGO-1,3506165,3477167,6114
SOJA ROSARIO0,00000,00000,0000
PETROLEO BRENT1,943248,790047,8600
PETROLEO WTI2,048545,830044,9100
ORO-0,05541.803,80001.804,8000

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