Domingo  26 de Octubre de 2003

Los mercados de capital tienen las patas cortas

Es imposible saber a ciencia cierta cuánto podrá pagar el país de su impagable (en los términos en que fue contraída) deuda pública.

Lo cierto es que los mismos bancos, los mismos organismos y muchos de los ex funcionarios que en los 90 presentaban ese endeudamiento como una evidencia de la viabilidad de la política económica, una apuesta racional de los inversores (jubilados italianos, dentistas belgas, amas de casa japonesas, administradores de cartera norteamericanos) al futuro del país, aseguran hoy que la oferta de reestructuración, cuya base es una quita de 75 % en el valor nominal de la deuda, está, por mezquina, condenada al fracaso.

Los críticos no cuestionan la congruencia de las proyecciones macroeconómicas oficiales. Lo que piden es ser más generosos. Prometer un superávit fiscal superior al 3 % del PIB, a lo largo de varios años, en un país cuya historia desmiente de antemano cualquier pretensión semejante. O mentir sin más.

El Gobierno tal vez deba rendirse a la evidencia. Parece que ni el Tesoro, ni el FMI, ni los bancos, están dispuestos a acompañar su plan. En esas condiciones, no hay reestructuración posible.

Pero sería toda una lección que los insiders de los mercados de Capital, supuesta quintaesencia de la racionalidad económica, y los organismos que los siguen de cerca, le pidan a la Argentina no una oferta más coherente, sino una mentira más grande.



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