Martes  15 de Enero de 2008

La libra podría sufrir otro ataque como el que hizo famoso a Soros

La moneda está muy sobrevaluada con respecto al dólar y al euro. Cada vez hay más especuladores que apuestan a una fuerte caída de su valor, por debilidades de la economía británica y por el impacto de la crisis de EE.UU. En 1992, Soros ganó u$s 1.000 millones en un día especulando contra la libra

El miércoles 16 de septiembre de 1992 quedó grabado en la memoria de todos quienes trabajan en los mercados financieros internacionales como el “Black Wednesday”, por la devaluación que sufrió la libra esterlina a raíz de un masivo ataque especulativo liderado por el magnate de origen húngaro George Soros. Esta depreciación generó una crisis de confianza en la libra y obligó a retirar a la moneda británica del Sistema Monetario Europeo, que era un mecanismo de bandas fijas dentro de las cuales fluctuaban las monedas europeas antecesoras al euro.

Ese día, Soros se hizo rico apostando 10.000 millones de dólares a que la libra sería devaluada, lo que le permitió ganar en menos de 24 horas la suma de 1.000 millones de dólares. El ataque especulativo obligó al Banco de Inglaterra a modificar la paridad cambiaria de 2 dólares por libra y forzó una devaluación del 30% en un año.

Hoy parece repetirse el escenario de hace 15 años atrás: la moneda británica se encuentra nuevamente sobrevaluada con respecto al dólar y al euro, y cada vez son más los analistas que advierten de la posibilidad de una fuerte corrección en su tipo de cambio durante el año 2008.

De acuerdo con un informe del banco de inversión Goldman Sachs, una de las inversiones más atractivas para el corriente año será apostar a que caiga el valor de la libra: “es una de nuestras operaciones de trading más importantes para 2008 que va a tener un muy buen resultado”, sostuvo en el informe Jim O’Neill, economista en jefe de la entidad.

Cambio de tendencia

En los últimos cinco años, aprovechando la debilidad de las demás monedas, cada vez más bancos centrales e inversores decidieron colocar parte de sus activos en libras. Esto permitió que la moneda se convirtiera en la tercera divisa de reserva mundial, por delante del yen, y recuperara parte de su antiguo esplendor (hasta la Primera Guerra Mundial en 1914, la libra esterlina cumplía en el mundo el mismo papel que hoy juega el dólar estadounidense). El apetito por la divisa apreció notablemente a la libra, alcanzando en noviembre de 2007 una cotización de 2,11 dólares por unidad.

Sin embargo, la crisis hipotecaria estadounidense también provocó fuertes cimbronazos en Gran Bretaña, al punto tal de generar serias dudas respecto de la fortaleza de la moneda. Desde fines del año pasado, la libra ha sufrido un ataque especulativo que le hizo perder un 7,5% en dos meses. Y que promete seguir su curso durante 2008.

“El mes pasado se dio la mayor caída mensual de la libra desde el Black Wednesday, lo que sugiere claramente que el mundo está desarrollando una visión distinta del Reino Unido. En nuestra opinión, esto parece justificado, y existen muchas razones para esperar una depreciación de la libra”, indicaba el informe de Goldman Sachs.

Entre las razones económicas que esgrimen los analistas para justificar el cambio de tendencia está en primer lugar el significativo déficit en cuenta corriente (5,7% del PBI británico) durante el tercer trimestre de 2007, que es el más grande de las economías desarrolladas. Por otra parte, se estima que el impacto de la crisis subprime va a ser grande, frenando el mercado inmobiliario y el consumo (el cierre del banco Northern Rock generó una crisis de confianza muy importante). Además, la deuda de las familias inglesas es de las más altas de Europa: CreditAction, organización que ayuda a las personas endeudadas, informó que cerca de un 20% de la población tiene deudas por más de 10.000 libras (20.000 dólares), un 30% más que en 2006.

Para Miguel López de Letona, operador europeo especializado en monedas, “el gran riesgo de la economía inglesa es la burbuja inmobiliaria, que es superior a la de EE.UU. Todos los indicadores históricos muestran que el real estate está altísimo. En estos últimos años, la economía inglesa recibió muchos capitales, gracias a tasas de interés más elevadas que en Europa. Pero el gran riesgo es el mercado inmobiliario. La libra y el dólar canadiense son las monedas que más probabilidades tienen de ser depreciadas”.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000080,500086,5000
DÓLAR BLUE-1,2903149,0000153,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,3172-148,5067
EURO1,356398,269798,2899
REAL2,501815,622415,6267
BITCOIN-2,848719.129,400019.139,0000
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,917433,7500
C.MONEY PRIV 1RA 1D0,000034,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D0,000037,2500
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000034,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-3,333387,0090,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,701,70
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,625054.572,5400
BOVESPA2,3700108.893,3200
DOW JONES0,630029.638,6400
S&P 500 INDEX1,12713.621,6300
NASDAQ1,280012.198,7370
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,4279427,5131429,3503
TRIGO CHICAGO-2,6282207,6020213,2054
MAIZ CHICAGO-1,3699162,9856165,2493
SOJA ROSARIO0,0000339,5000339,5000
PETROLEO BRENT-1,106947,350047,8800
PETROLEO WTI-1,720344,560045,3400
ORO2,11181.813,20001.775,7000

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