Miércoles  20 de Febrero de 2008

La intensidad de la contracción de EE.UU. depende del exterior

Aumenta el flujo de capitales del mundo entero dirigido a la economía norteamericana. La globalización se aceleró en 2007

En enero la construcción cayó 26% en Estados Unidos y el sector servicios (87% de la economía norteamericana) se contrajo por primera vez desde 2003. En diciembre, la creación de empleos fue sólo de 18.000 puestos de trabajo (el promedio mensual ascendió a 140.000 en 2007).

El consenso entre los principales bancos y fondos de inversión de Wall Street (Merrill Lynch, Goldman Sachs, CitiCorp, Bearn Stearns y UBS, entre otros) es que la economía estadounidense (32% del PBI mundial) está sumergida en la recesión, que estiman sería la más grave y probablemente la más extensa desde la Segunda Guerra Mundial.

Otro de los grandes fondos de inversión (Thomson Financial) trae la siguiente información: las compras de activos estadounidenses por empresas extranjeras alcanzaron en 2007 los 407 billones de dólares; un incremento de 92.2% con respecto al año anterior. No es sólo récord histórico, sino que dobló el récord histórico anterior (2006).

Este aumento excepcional de las inversiones en Estados Unidos es parte del incremento de las compras y fusiones (M&A) de las empresas transnacionales en el mundo entero, que sobrepasó en 2007 todos los récord históricos, con una cifra de 4.5 trillones de dólares, un aumento de 24% sobre el récord previo de 2006.

En el 4to. trimestre 2007, la actividad de M&A saltó, hasta sobrepasar el trillón de dólares, con una furia de inversiones estratégicas de fondos de Medio Oriente y Asia, dirigida sobre todo a Estados Unidos.

El boom mundial de M&A parece indicar que la globalización del capitalismo se aceleró en 2007; y el principal protagonista de esta aceleración es otra vez Estados Unidos.

California tiene el mayor número de hipotecas impagas del país (foreclousers); el precio de las unidades familiares cayó 26% en los últimos dos meses y el nivel de desocupación ascendió a 6.1% el año pasado, casi el doble que el promedio nacional.

Michigan y Ohio, grandes centros manufactureros, suman a la crisis inmobiliaria caídas seculares de la producción industrial, que llega al colapso de la actividad automotriz (Detroit/GM) en el caso del primero. Estos estados ya están sumergidos en la recesión; y representan en conjunto 25% del PBI norteamericano.

El resto de los estados norteamericanos, con eje en Texas y atravesando las grandes zonas agrícolas, productoras de commodities y exportadoras, se encuentran en una situación de fuerte crecimiento económico, cercano al boom. Las exportaciones agrícolas aumentaron 20% en 2007; y las ventas al exterior crecieron 8% en los cuatro trimestres del año pasado (su auge fue 8.3% anual promedio entre 2003 y 2006). Las exportaciones a India y China aumentaron 27% y 25%, respectivamente, en 2007.

El 17 de enero 2008, en medio del derrumbe de las acciones de Wall Street (cayeron ese día 3%), los títulos del Tesoro norteamericano a 10 años disminuyeron su tasa de rendimiento a 3.61% anual, el nivel más bajo desde julio 2003. El rendimiento de los ‘treasuries’ revela la intensidad de la demanda, que hoy es la mayor en casi 5 años.

EE.UU. atrajo 75% del total del flujo de capitales de los 67 países con superávit de cuenta corriente (entre ellos China, Japón y Alemania) en 2007.

Estados Unidos atrae los capitales del mundo entero porque su economía expresa una nueva división internacional del trabajo y representa una especialización distinta del sistema capitalista en su fase de globalización; y estas novedades históricas se desarrollan en un ambiente global de alta tecnología, cuya vanguardia es la economía norteamericana; y que se encontraría sólo en su fase inicial, ciertamente ascendente.

El elemento fundamental de esta nueva división internacional del trabajo son las empresas transnacionales (ETN´s) norteamericanas o radicadas en Estados Unidos, que son la punta de lanza del boom de productividad de la economía situada en la frontera del sistema. El 69% del comercio internacional de Estados Unidos lo realizan empresas transnacionales; representan 42% del PBI y son responsables de prácticamente la totalidad del incremento de la productividad. Este es el núcleo que atrae 75% del total de los capitales del mundo entero.

La duración e intensidad de la contracción norteamericana depende del resto del mundo. Mientras tanto el flujo de capitales provenientes del exterior en vez de disminuir, aumenta.

Los ciclos del capitalismo se revelan a través de las crisis; en ellas los acontecimientos se aceleran y las tendencias de fondo se muestran a la luz.

‘Los hechos tienen su propia doctrina’, dijo Nietzsche.

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