Jueves  21 de Febrero de 2008

La inflación general de EE.UU. seguirá subiendo

Los economistas nos dirán que ceteris paribus –frase del latin que quiere decir “todo lo demás constante”– la mayor inflación conduce a un tipo de cambio más bajo. Si el poder de compra de una divisa disminuye, debería debilitarse frente a otras monedas.

Pero actualmente todo lo demás no es constante. Así que, los datos de la inflación de ayer en EE.UU. demostraron que los precios han subido más de lo esperado, pero el dólar subió fuertemente.

Esto se debe en parte a que con las persistentes presiones inflacionarias es más difícil para la Reserva Federal recortar las tasas, y las tasas más altas (celeris paribus) mantienen elevada a la moneda. Pero los futuros de Fed funds indican que el mercado confía en que la Fed debe seguir recortando.

Las acciones subieron ayer, algo no predecible si los recortes se alejan de la agenda.

Más inflación implica que la actividad económica no es floja. En las últimas semanas, el mercado estadounidense estuvo asustado por el resultado en Japón: la actividad bajó, y la inflación también.

La evidencia de que EE.UU. puede evitar tal escenario es buena noticia para el dólar y para las acciones.

Existen razones para esperar que la inflación general, ahora en 4,3%, siga subiendo más que el índice que no incluye energía y alimentos. Eso demuestra que la inflación está viva en el mundo, y que la demanda del mercado emergente es muy resistente.

Ceteris paribus, eso justificaría la nueva confianza del mercado en las acciones del mundo emergente, que han subido más de 10% en un mes.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000080,500086,5000
DÓLAR BLUE0,0000149,0000153,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,0517-148,3493
EURO0,416499,071199,1077
REAL0,931115,751015,7606
BITCOIN0,557719.327,580019.333,7700
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS1,851934,3750
C.MONEY PRIV 1RA 1D-7,142932,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-6,535935,7500
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000033,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000085,0085,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,671,67
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,000055.268,9000
BOVESPA0,5700111.878,5300
DOW JONES0,000029.883,7900
S&P 500 INDEX0,00003.669,0100
NASDAQ0,000012.349,3660
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,7589426,8701423,6550
TRIGO CHICAGO0,0000212,3786212,3786
MAIZ CHICAGO0,4177165,6430164,9540
SOJA ROSARIO0,0000335,0000335,0000
PETROLEO BRENT-0,020748,240048,2500
PETROLEO WTI-0,066345,250045,2800
ORO0,55871.835,90001.825,7000

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