Miércoles  07 de Enero de 2004

La inflación de este año duplicará a la de 2003, que cerró en 3,7%

Analistas proyectan para 2004 una inflación de entre 6% y 8%, impulsada por aumentos tarifarios, mayor presión salarial y una recuperación de márgenes comerciales

El Indice de precios al consumidor (IPC) de diciembre del último año fue de sólo 0,2% respecto a noviembre, por lo que el costo de vida subió 3,7% en 2003, muy por debajo del 22% fijado inicialmente en el Presupuesto nacional y del 14% estimado en una corrección realizada en julio. Para 2004, proyecciones privadas adelantan una inflación de entre 6 y 8%, estimulada por aumentos tarifarios, una mayor presión salarial, recuperación de márgenes comerciales y un crecimiento del crédito que impulsará la circulación del dinero.

Las estimaciones del sector privado vuelven a ser menores a la presupuestada por el Gobierno, que prevé una inflación promedio de 10,5% para este año, aunque desde el propio Ejecutivo ya comentan que el índice puede corregirse hacia abajo. En diálogo con El Cronista, el director de Política Macroeconómica del Ministerio de Economía, José Luis Maia, aseguró que el 10,5% se interpreta como un techo y recordó que se confeccionó en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el último mes de agosto. “Nuestra economía está en transición al equilibrio, donde muchas variables se van a reajustar, como las tarifas y los salarios relativos”, indicó Maia.

Respecto a diciembre, la inflación minorista estuvo motorizada casi exclusivamente por el incremento de 3,1% en el rubro Esparcimiento (efecto relacionado con el comienzo de la temporada de verano), ya que se detectó deflación en Alimentos y Bebidas y Educación, y ligeras subas en Vivienda y servicios básicos y atención médicas y gastos para la salud. En todo 2003, el rubro que verificó el mayor aumento fue Indumentaria, con un 7,4%.

A pesar de que los alimentos registraron variación negativa en diciembre, el valor de la canasta básica, que mide la línea de indigencia, se incrementó 0,5% en el último mes de 2003. Sin embargo culminó el año en el mismo nivel con el que cerró 2002. Esto se produjo debido a que entre abril y septiembre la canasta básica alimentaria bajó su costo y el aumento en el último trimestre promedió un cero para el año. En tanto, respecto a diciembre de 2001, mes previo a la devaluación, el conjunto de artículos de primera necesidad aumentó un 74,9%.

Por su parte, el índice de Precios Mayoristas cerró 2003 con una suba de 2%, tras registrar en diciembre último un incremento de 1,8%, luego de varios meses de deflación o pequeñas subas. Los productos nacionales subieron 1,8%, impulsado por subas en los productos primarios, y los importados crecieron 2,6%. Con un 9,5%, el precio del petróleo lideró los aumentos del último mes.

Proyección 2004

Al analizar la variación de la inflación para este año, el director ejecutivo de Fundación Capital, Carlos Pérez, la proyectó en 8%, con un crecimiento de la economía que oscilará el 6%. “Este año habrá presión de tarifas de servicios públicos y privados y presión por el lado de los salarios. Además, la política monetaria no sólo tendrá que monitorear la expansión primaria del dinero, que es la compra de dólares del Banco Central al mercado, también deberá controlar la expansión secundaria, ya que el crédito va a crecer y por lo tanto va a funcionar el multiplicador del dinero”, analizó Pérez.

Según el economista, otro factor inflacionario será el importante crecimiento económico de este año, lo que permitirá al sector comercial mejorar los márgenes de comercialización, que fueron muy reducidos cuando la economía entró en recesión desde el año 1998.

De acuerdo a un estudio de Fundación Capital, por cada 10% de incremento en las tarifas de los servicios básicos (luz, gas, agua), el efecto directo sobre el IPC sería de 1,4%, pero este número seguramente tendrá una repercusión en el valor de los restantes servicios, como la medicina privada o el transporte.

Para el economista Camilo Tiscornia, del estudio Ferreres & Asociados, la inflación de 2004 será de 6,8%, ya que el dólar seguirá estable y la mayor preocupación de reajuste recaerá sobre los rubros esparcimiento, educación y salud, sectores que fueron rezagados durante 2003, año donde el mercado no permitió remarcaciones.

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