Lunes  28 de Junio de 2010

La credibilidad del sistema bancario

Líderes europeos aceptaron someter a sus bancos a pruebas para devolverles la confianza de los inversores

Fue una lucha, pero los líderes de Europa finalmente aceptaron que sus bancos se sometan a pruebas de resistencia y dar a conocer los resultados. Esto ofrece la oportunidad de resolver las persistentes dudas que tiene los inversores sobre la salud del sistema bancario europeo. Esa falta de confianza se evidencia en las continuas dificultades para financiarse que enfrentan algunas entidades.

La única manera de enterrar el miedo de que algunos bancos europeos no tengan suficiente capital es llevando a cabo una adecuada evaluación de sus estados de situación patrimonial. Pero sólo se logrará este objetivo si aborda la verdadera preocupación de los inversores. Y el minimalista plan actual, presentado durante en la última cumbre de la Unión Europea hace unos días, no lo cumple. Incluye la publicación de los resultados de las pruebas de resistencia realizadas a 25 bancos. Eso es bueno hasta cierto punto. Pero a los inversores no les preocupa específicamente la salud de las instituciones más grandes. Cualquier plan también debe abarcar a los sectores más vulnerables, como el Landesbanken alemán.

Segundo, las pruebas de estrés mismas tienen que ser creíbles. Los países deben fijar las bases sobre las cuales serán evaluados los bancos. Es importante que sean realistas los pronósticos de crecimiento económico y que se efectúen recortes a los balances con tenencias de deuda soberana provenientes de la periferia de la eurozona. Los inversores necesitan la comodidad de que se aplique una metodología común. Una forma de hacerlo sería que el Banco Central Europeo actúe como si fuera un árbitro, fijando una metodología común y refrendando los resultados.

Por último, debe existir un claro mecanismo implementado por adelantado para que se cubra cualquier déficit de capital. Sin eso, los mercados no confiarán en que los reguladores han dado a conocer un panorama realista.

Los gobiernos europeos deberían aclarar cómo garantizarán que serán apuntalados balances subcapitalizados. Eso puede requerir inyecciones de capital estatal, tal como hizo Estados Unidos con sus bancos el año pasado, pero los acreedores privados no debería salir ilesos.

Los gobiernos europeos tienen la oportunidad de restablecer la confianza en el sistema bancario. Pero se podrá lograr algo con las pruebas de resistencia siempre que éstas sean rigurosas. Un ejercicio opaco o mal concebido no funcionará.

Europa ha reconocido que no tiene sentido eludir la preocupación por sus bancos. Ahora debe hacer algo al respecto.

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