Miércoles  23 de Junio de 2010

La adhesión al canje roza el 70% y hoy se anunciaría otra prórroga

La deuda en default se redujo a u$s 6.000 millones. Bonistas individuales agotaron emisión de bonos par. Hoy, Boudou extendería el plazo para entrar hasta el viernes

El Ministerio de Economía definía anoche si prorrogará unos días más el canje de deuda que finalizó formalmente ayer y que, según datos preliminares, registró un nivel de aceptación que bordeó el 70%, con un sprint final que sorprendió al mercado luego de un comienzo más pobre que el esperado.

Según datos extraoficiales, la adhesión a la reestructuración de deuda que comenzó el 3 de mayo llegaba a los u$s 12.500 millones a horas de su finalización. El nivel de ingreso, que promediaba u$s 100 millones diarios hasta el miércoles, se triplicó en los últimos días. Así, más del 90% de la deuda defaulteada a fines de 2001 por el ex presidente Adolfo Rodríguez Saa quedaría regularizada.

Anoche, voceros de Economía declinaron de dar datos oficiales sobre la operación, que serán informados hoy por el ministro Amado Boudou. Quién también anunciaría una prórroga hasta fines de semana para dar plazo a algunos bonistas rezagados que comenzaron con los trámites en tiempo de descuento. Lo presentaría como una extensión de plazo solicitada por los bancos italianos y por el agente de cambio, el Bank of New York (BONY), que alegó dificultades operativas para dar curso al aluvión final de órdenes de ingreso.

De confirmarse el nivel de aceptación, quedaría sustancialmente por encima del piso que se había fijado el Gobierno, del 60%. Y cerca de las expectativas del mercado, que confiaba en una adhesión del 75% para considerar que Argentina reestructuró el total de su deuda. Aunque para eso fue necesario extender el plazo quince días, el pasado 7 de junio. Hasta entonces, el nivel de adhesión bordeaba el 50%.

Quedaron afuera de la reestructuración los más de u$s 3.000 millones en bonos impagos en poder de los fondos buitre, que litigan contra el país en los Estados Unidos, y algunos miles de millones en manos de bonistas individuales que intentan que el tribunal internacional del Ciadi acepte una demanda contra Argentina por u$s 4.300 millones. Además, se estima que cerca del 2% del total de la deuda declarada en default en 2001 (u$s 100.000 millones) se pierde en este tipo de operaciones. En total, quedarían en default unos u$s 6.000 millones.

En la primera etapa del canje, que finalizó el 14 de mayo y estuvo focalizada en los grandes fondos de inversión, ingresaron u$s 8.500 millones, o el 46% del total. El mercado aguardaba una aceptación en ese lapso del 60%, ya que los bancos que diagramaron la oferta, (Barckays, Deutsche y Citi), habían comprometido u$s 10.000 millones.

Según trascendió, los inversores minoristas agotaron el cupo de bonos Par disponible (u$s 2.000 millones). Esta opción permitía que los pequeños bonistas contaran con un título de menor plazo (vence en 2033, mientras que el Discount se estira hasta 2038) y recibieran el pago de intereses vencidos desde 2004 en efectivo (unos u$s 160 millones que afrontará el Tesoro en las próximas semanas), además de un cupón PBI.

Economía calculaba que existían en poder de inversores minoristas u$s 4.000 millones y que el 70% de ese monto estaba en poder de italianos. El resto se distribuía entre bonistas alemanes y japoneses, y tenencias en suiza de argentinos. El lunes de la semana pasada, el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, confirmó que cerca del 99% de la deuda en poder de japoneses había sido reestructurada, incluidos más de u$s 300 millones que no habían ingresado en el primer canje de deuda, en 2005.

En los próximos días, Economía deberá entregar a los inversores los nuevos bonos. Los fondos institucionales mostraron disgusto porque, en teoría deberían haberse hecho de los títulos a comienzos de mes. El Gobierno justificó las demoras en cuestiones operativas del BONY. El mercado sospechó de una jugada tendiente a evitar una ola vendedora de títulos que deprimiera más los precios de la deuda argentina.

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