Martes  04 de Noviembre de 2003

G&Z planea ceder el 70% del frigorífico CEPA a un fondo británico

En una operación que no conforma a algunos de los accionistas minoritarios, Garovaglio & Zorraquín propuso una reducción y posterior aumento del capital de su controlada

En una nueva operación de ribetes complejos, Garovaglio & Zorraquín (G&Z) decidió ceder el control de su mayor activo, el frigorífico Compañía Elaboradora de Productos Alimenticios (CEPA), a un fondo de inversión desconocido en el país, Camden, Ascheim & Partners, con sede en Londres.

En la carta que ayer le remitió a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, firmada por el vicepresidente y apoderado del holding, Daniel Dante Leonardi, la compañía sostiene que aprobará el ingreso del fondo, que inyectará en el frigorífico 6 millones de dólares (16,9 millones de pesos) a cambio del 70% del capital social.

De concretarse el traspaso, G&Z, que hoy controla el frigorífico, con un 36% del paquete (desde el 90% que tenía en marzo), pasará a quedarse con el 10,97%. Federico Zorraquín (hijo), actual presidente del holding, tiene hoy una participación del 21,6% en CEPA, que también se reduciría.

El pase de manos de uno de los mayores frigoríficos del país, dueño de tres plantas y una de las mayores porciones de la cuota Hilton para exportar a la Unión Europea, no es sencilla. Primero, implica una reducción del capital social actual de CEPA, de $ 52,7 millones a $ 7,4 millones, el mismo valor en que quedó el patrimonio neto de la firma en su último ejercicio (cerrado en diciembre de 2002), tras la capitalización de deuda que supuso la homologación del acuerdo de su concurso.

Una vez hecho eso, G&Z propone se disponga un aumento del capital social de $ 16,9 millones, mediante la emisión de esa cantidad de acciones ordinarias de valor nominal de un peso y de un voto por acción.

Según el holding, tras esa capitalización, el patrimonio neto de CEPA –que al 30 de junio de este año se había vuelto negativo en $ 16,2 millones–, pasará a ser positivo en $ 653.220.



Disconformidades

La operación no les cae nada bien a algunos accionistas minoritarios de G&Z, que sienten que otra vez se les diluye su capital. De hecho, un grupo de ellos ha presentado una denuncia en el Juzgado Nacional en lo Criminal Nº 28, contra el presidente, el directorio y los auditores del holding por la administración que han ejercido desde 1997. También la Bolsa encaró una investigación en relación al holding, por traspasos accionarios que no habrían sido debidamente notificados y una operación de reducción y aumento de capital (similar a la actual) que finalmente no autorizó.

En marzo pasado, G&Z había puesto el 51% de CEPA en manos de un fideicomiso conformado por sus acreedores financieros post-concursales, que, a cambio de esa titularidad fiduciaria, se comprometía a refinanciar la deuda del frigorífico a 18 meses, e inyectarle u$s 2,5 millones para refinanciar los pasivos comerciales, algo que aparentemente no funcionó.

En enero de este año, el holding le vendió su concursada curtiembre Grunbaum, Rico & Daucourt (GRD) al fondo de inversión Coinvest –manejado por los ex CEI y Telefónica Martín Ruete y Gonzalo Peres Moore, y los ex Exxel James Stewart y José Ortiz–, por unos u$s 500.000 y una deuda calculada en $ 69,5 millones. Desde entonces hasta agosto, la curtiembre exportó por u$s 1 millón.

G&Z controla el frigorífico Willmor, la firma de termotanques Rheem y Argenvases.



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