Martes  12 de Febrero de 2008

Fondos soberanos ahora temen invertir en bancos occidentales

La nueva percepción entre poderosos inversores de Asia y Medio Oriente es que Wall Street aún está en medio de un caos y que resulta más prudente colocar el dinero en materias primas o en grupos industriales de Occidente

A principios de semana charlé con un estadounidense experto en finanzas que, como muchos como él, vuela de un lado a otro en Medio Oriente y Asia intentando obtener financiación de fondos soberanos y otros grupos de inversión.

Sus últimos viajes le han deparado una sorpresa: algunos fondos tienen cada vez más miedo de invertir de forma directa en bancos occidentales. Este hecho resulta llamativo.

En los últimos meses, muchos inversores han buscado consuelo en la idea de que los fondos soberanos acudan al rescate de Wall Street, e incluso de la City de Londres.

Con la intensificación de la crisis subprime, los encargados de fijar las políticas en Estados Unidos se apoyaron en los principales bancos del país para reunir capital, casi a cualquier precio. Por consiguiente, fueron a pedir limosna a todos los fondos soberanos, con un considerable éxito. Hasta el momento, se han prometido inyecciones por valor de entre u$s 40.000 millones y u$s 60.000 millones a grupos como Merrill Lynch y Citi, dependiendo de cómo se midan las promesas.

Pero después de acudir al rescate de forma tan visible a fines del año pasado, algunos fondos se están poniendo nerviosos. En China, por ejemplo, cada vez son más las quejas por el hecho de que los fondos actúan de forma imprudente al colocar dinero directamente en algunos bancos estadounidenses con alto riesgo, cuando podrían emplearlo de mejor forma adquiriendo, por ejemplo, materias primas o grupos industriales en Occidente.

“A los chinos les preocupa que se estén convirtiendo en fuente de dinero malgastado”, afirma un conocido especialista en finanzas asiático, que culpa en parte de la tendencia a la saga Blackstone, que supuso significativas pérdidas para los inversores chinos.

Entretanto, en Medio Oriente, la última ronda de recortes en las tasas de interés llevada a cabo por la Reserva Federal de EE.UU. ha generado cierto desasosiego. Con seguridad, algunos poderosos inversores del Golfo Pérsico se habrán sentido animados al observar que las autoridades estadounidenses están actuando con resolución y también por el comportamiento del dólar hasta el momento. Pero el espectacular recorte en las tasas de la Reserva despertó inquietud por la posibilidad de que Wall Street aún esté en medio de un caos (contrariamente a lo que los bancos estadounidenses aseguraron a los fondos soberanos a fines de 2007).

Esto lleva a los inversores del Golfo a considerar como cínicas las promesas de los bancos de Wall Street y empuja a algunos bancos asiáticos y del Golfo a concluir que si van a invertir para obtener ventaja de la confusión generada por la crisis subprime, sería estúpido hacerlo de forma directa o solos. De ahí que algunos de ellos acudan ahora a los fondos de private equity.

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