Miércoles  23 de Enero de 2008

Europa queda arrinconada al agrandarse la brecha de tasas

Si no baja el interés, estaría estimulando una mayor apreciación del euro, lo que jugaría en contra de las ya débiles exportaciones. Ayer el dólar cayó 1,2% a 1,4626 por euro

¿Seguirá Jean-Claude Trichet los pasos de su colega Ben Bernanke? Aunque por ahora no hay señales de que eso vaya a ocurrir, la movida de la Fed dejó al titular del Banco Central Europeo (BCE) sin mucha opción. Y muchos creen que puede verse forzado a actuar. Esto es, que llegó la hora de dejar de preocuparse por la inflación y comenzar a bajar la tasa. De lo contrario, podría ponerse en juego la credibilidad de la institución. Y es que tras el drástico recorte del interés en EE.UU, las tasas de ese país quedaron por debajo de las de la zona euro por primera vez desde fines del 2004.

“Desde la perspectiva europea y del Reino Unido, el recorte de la Fed abre la posibilidad de una aceleración en la baja de tasas”, dijo Amit Kara, economista de UBS, en Londres. Kara, ex economista del Banco Central de Inglaterra, predice que la autoridad monetaria del Reino Unido recortará sus tasas cuatro veces este año, mientras que el BCE lo hará en dos ocasiones.

La brecha cada vez mayor entre las tasas de los EE.UU. y las de Europa podría impulsar aún más la suba del euro, lo que empeoraría las perspectivas de una economía que ya está mostrando signos de contracción por las débiles exportaciones. La confianza del consumidor en Alemania cayó a su nivel más bajo desde 1992 en enero, y se evidenció un menor ritmo de crecimiento de las manufacturas europeas en diciembre. “El mercado estuvo pidiendo ayuda. El BCE debería hacerle caso”, dijo un operador.

El dólar cayó ayer un 1,2% a 1,4626 por euro contra los 1,4454 del día anterior. La moneda estadounidense tocó un récord histórico el pasado 23 de noviembre de 1,4967.

El Banco de Canadá, en su reunión de calendario, recortó ayer su tasa en un cuarto de punto a 4%, y dio señales de que podría volver a actuar para proteger a la economía. Las apuestas de los inversores a favor de que los dos principales bancos centrales de Europa reduzcan el costo del crédito son cada vez mayores, según se desprende de las operaciones bursátiles.

La tasa de referencia del BCE se encuentra actualmente en 4%, mientras que la del Banco de Inglaterra se ubica en 5,5%, la más alta de todo el Grupo de los Siete países más industrializados.

Aunque ni el BCE ni el Banco de Inglaterra soltaron prenda ayer sobre sus próximos movimientos. El banco central del Reino Unido dijo que no tenía planes de adelantar la próxima reunión del Comité de Política Monetaria, prevista para el 7 de febrero. Mientras tanto, los directores del BCE Juergen Stark y Yves Mersch no quisieron comentar respecto de la decisión de la Fed. Tampoco lo hicieron el Banco Nacional de Suiza no las autoridades monetarias de Noruega y Suecia.

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