Viernes  07 de Mayo de 2010

Europa pone a prueba la recuperación económica

Las masivas protestas sociales no impactaron en la voluntad del Parlamento de Atenas que ayer aprobó un durísimo plan de ajuste para revertir el rojo fiscal en el término de cinco años. Grecia provocó este año un nuevo sacudón en los mercados financieros mundiales cuando se descubrió que disfrazó sus estadísticas oficiales para esconder el fuerte endeudamiento, de 115% del PBI. Y ayer, cuando aprobó el plan –combinación de ajuste y salvataje– que trabajosamente alcanzó con la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, los mercados respondieron con la peor caída desde la quiebra de Lehman Brothers, en octubre de 2008.

Es que a lo largo del proceso, se extendió la idea de que varios países de Europa podrían estar tan comprometidos como Grecia y se puso en duda la capacidad de la Unión para mantener al euro. Y los mercados suelen ganar la carrera, especialmente cuando se trata de protegerse ante los temores de cesación de pagos.

La fuerte caída de las bolsas ayer en el mundo –aunque empezó a especularse de un supuesto error de un operador al colocar una orden de venta por u$s 1.000 millones, un cero más del que correspondía– puede convertirse en el inicio de una nueva caída que arrastre a la economía real.

El FMI pidió ayer a España, Irlanda y Portugal, países que sufrieron un mayor impacto de los mercados por la crisis griega, que apliquen “rápidamente” sus planes de ajuste fiscal, dijo Caroline Atkinson , portavoz de la entidad.

“Esos pasos fundamentales son los que probablemente sean importantes para los mercados‘, dijo la portavoz en una rueda de prensa. “Pedimos a los países, especialmente a los que han tenido cuentas públicas difíciles, que sopesen medidas y las apliquen rápidamente para alcanzar sus propias metas de reducción del déficit”, dijo Atkinson.

El mensaje del FMI pareció llegar tan tarde como el auxilio a Grecia. La agencia de calificación de riesgo Standard and Poor’s rebajó la semana pasada su análisis de calidad de los bonos españoles a AA y avisó que podría reducirla aún más si el país no mejora su posición presupuestaria. Y ayer la agencia de calificación crediticia Moody’s advirtió que los sistemas bancarios de España, Reino Unido, Italia, Portugal e Irlanda podrían verse afectados por el contagio del riesgo de la deuda soberana, en línea con lo que ha sucedido en Grecia.

Hasta hace dos días, la mayoría de los economistas creían que la crisis griega estaba encapsulada y sin riesgo de trasladarse a la economía real. Ayer el convencimiento no era tan claro.

El grave problema, es que los gobiernos de los países desarrollados no están en condiciones de hacer más políticas fiscales expansivas. La deuda subió hasta niveles bastante insostenibles. Quizás tanto como en los países bajo observación, sometidos a duros planes de ajuste que implicarán una mayor caída en el nivel de actividad y probablemente agravando la situación fiscal.

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