Jueves  22 de Julio de 2010

“Esta ley no tiene nada que ver con la crisis y no es más que un rejunte de agendas privadas”

Profesor de Finanzas en la Yale School of Management y autor de “Slapped in the Face by the Invisible Hand: Banking and the Panic of 2007”, Gary Gorton es lapidario. “Esta ley no tiene nada que ver con la crisis. Puede que tenga algunos buenos elementos, pero en general, no es más que un rejunte de agendas privadas”, asegura. Sobre la cuestión de los bancos “demasiados grandes para caer”, Gorton sencillamente aclara que no existe ese problema. “Eso es un slogan, no un análisis”, dice sin vueltas.

Conocido por sus papers académicos que han sido citados en discursos del propio Bernanke, Gorton cobró un inesperado protagonismo por su colaboración con la aseguradora AIG antes de la crisis.

El eje de su argumento es que el pánico que experimentó el sistema financiero fue un pánico mayorista y no retail y que la regulación sencillamente obvió ese diagnóstico al pasar por alto mercados tan cruciales en esta crisis como el de los llamados “repo”, acuerdos de corto plazo en los que una entidad vende un activo y se compromete a recomprarlo a un cierto precio transcurrido un período de tiempo.

“El pánico de 2007 no fue como otros en la historia americana en cuanto a que no se trató de una corrida masiva en los bancos por parte de individuos sino una corrida de empresas e inversores institucionales. Esto lo ha hecho particularmente difícil de comprender y abrió la puerta a explicaciones espúreas, superficiales y demagógicas”, aclara el profesor, quien a comienzos de año expuso estos argumentos ante la Financial Crisis Inquiry Comision.

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