Martes  28 de Octubre de 2003

El sistema consolida su recuperación: en octubre suben depósitos y préstamos

Mientras los depósitos en cuentas corrientes continúan subiendo, las colocaciones a plazo del sector privado no logran despegar debido a las bajas tasas que ofrece el mercado

El sistema financiero continúa mostrando signos positivos. A la ya consolidada suba de los depósitos, se le suma ahora una lenta pero firme recuperación de algunos segmentos del crédito. En las primeras tres semanas de octubre, los depósitos totales muestran un crecimiento de algo más de $ 1.500 millones, mientras que en el stock de préstamos al sector privado se observa un levísimo repunte.

La evolución de los depósitos totales (públicos y privados) recorre en octubre su quinto mes consecutivo de crecimiento, con una suba de $ 1.588 millones hasta el día 23. Aunque la cifra es considerable –representa casi un 2% sobre el total–, se apoya básicamente en un repunte de las colocaciones en cuentas a la vista del sector público; este segmento muestra un crecimiento de $ 1.260 millones frente a un repunte de sólo $ 300 millones en los depósitos a la vista del sector privado.

Los depósitos a plazo no logran despegar. La suba de $ 198 millones que se observa en las primeras semanas del mes se debe, al igual que con el segmento anterior, a una suba en las colocaciones del sector público. Los plazos fijos privados se mantienen estables en torno a los $ 37.200 millones.

Este comportamiento no sorprende al mercado. El promedio de las tasas de los plazos fijos a 30 días en pesos se mantiene en torno a los 4,5% anual, nivel que no atrae ni a grandes ni a pequeños inversores. En este contexto, los grandes colocadores de dinero parecen estar volcándose a las acciones, mientras que los minoristas se inclinan a un mayor consumo.



Mejoría

El panorama de los créditos parece mejorar. Si bien los stocks de préstamos hipotecarios y prendarios continúan cayendo –y no se esperan cambios en el corto plazo–, en los segmentos de créditos personales, con tarjeta y adelantos en cuenta corriente la situación avanza sobre terreno positivo.

Mientras en las primeras tres semanas de octubre los hipotecarios y prendarios caen $ 98 millones y $ 28 millones, respectivamente; los personales suben $ 73 millones y los adelantos crecen en $ 83 millones. En tanto, la variación de los promedios (septiembre-octubre) de los préstamos con tarjetas repunta en $ 110 millones.

Pero al margen de esta leve recuperación, los bancos siguen sin encontrar una demanda sostenida, lo que afecta a su rentabilidad. A más de un año de haber comenzado la recuperación en los depósitos, el sistema continúa recibiendo más dinero que el que presta. Esta es la razón por la que el nivel de liquidez del sistema se encuentra en un 28% (encajes sobre total de depósitos). Ante la imposibilidad de colocar nuevos préstamos, los bancos optan por encajar (depositar en el BCRA) sus excedentes monetarios. Aunque la situación puede generar tranquilidad en el corto plazo, resulta insostenible a mediano y largo plazo ya que afecta al corazón del negocio bancario.



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