Viernes  07 de Mayo de 2010

El riesgo de buscar atajos Federico Sturzenegger Presidente, Banco Ciudad de Buenos Aires

Nuestra crítica al proyecto tiene varias aristas, pero aquí nos concentraremos en las inconsistencias de algunos de los instrumentos propuestos.

El proyecto establece que ningún banco pueda exceder el 8% del mercado. Esta restricción conduce a un resultado sumamente paradójico: la norma frenaría el crecimiento y las inversiones de una entidad exitosa y competitiva. Para ellos habría límites claros que llevarían a una única decisión estratégica: dejar de invertir y de competir.

Argentina tiene uno de los sistemas bancarios más desconcentrados del mundo. Pero, más importante aún, sabemos de la teoría de organización industrial que la competencia en un mercado depende más de las barreras a la entrada que de la propia estructura de mercado.

La segunda propuesta es la participación mínima del 40% en la cartera de préstamos al sector privado de las Pymes, en combinación con una fórmula que fija un techo a las tasas de interés de estas líneas. La experiencia de tasas máximas, como toda regulación de precios, ha sido históricamente nefasta.

El riesgo es que el remedio sea peor que la enfermedad. En primer lugar, las empresas cuyo riesgo de crédito supere en 5% al promedio del sistema quedarán automáticamente desplazadas al mercado informal de crédito, generando un negocio redondo para las “cuevas financieras” de la city. Segundo, los bancos cuyo costo de fondeo supere en 5% al promedio del sistema estarán imposibilitados de otorgar estas líneas sin incurrir en pérdidas. Esto forzaría un “subsidio cruzado” entre productos financieros o, más grave aún, las entidades deberían sacrificar otras líneas al sector privado y aplicar esos recursos en el sector público o el banco central, para cumplir con la restricción del 40%.

El proyecto Heller se rinde a la tentación de tomar atajos regulatorios para gambetear verdaderas reformas. Este camino ya probó ser erróneo en el pasado. Nuestro país tiene poco crédito para las empresas (grandes y pequeñas), los gobiernos, los consumidores, y las familias que buscan su acceso a la primera vivienda. No hay nada en la propuesta que busque subsanar este déficit estructural.

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