Jueves  24 de Junio de 2010

El colapso en el mercado de deuda presenta un gran dilema

En junio de 2007, en el pico de la burbuja del crédito, los ejecutivos bancarios eran tan optimistas sobre el futuro que en la reunión anual realizada en Barcelona hubo fiestas donde corrió el champagne. En cambio, la semana pasada el Foro Europeo de Securitización, que representa a los bancos que fragmentan deuda para crear títulos derivados, realizó su reunión anual en Edgware Road, un barrio poco elegante de Londres. Y la que más habló no fue la gente de los hedge funds sino los funcionarios gubernamentales, especialmente los del Banco Central Europeo.

Los mandatarios del Grupo de los 20 (G-20) que se reúnen este fin de semana en Toronto deberían tomar nota de este vuelco simbólico, ya que apunta a un tema importante. En los primeros siete años de la última década, el sector de la securitización se expandió a un ritmo asombroso, brindando una proporción cada vez mayor del crédito que alimentó el crecimiento occidental. Pero desde el comienzo de la crisis, esos mercados colapsaron. Hasta ahora, poca gente fuera del sector se dio cuenta realmente de este colapso, principalmente porque los gobiernos han intervenido para cubrir la brecha, imprimiendo dinero para tapar el agujero. Por ejemplo, la Reserva Federal de EE.UU. compró títulos respaldados por hipotecas por la sideral suma de u$s 1,25 billones.

La pregunta crucial es hasta cuándo esto puede seguir. Los bancos centrales occidentales estén muy incómodos con la idea de haber reemplazado, de hecho, el área de la securitización. Buscan estrategias de salida y alientan al sector bancario a reiniciar la maquinaria de la securitización. Precisamente, en la reunión en Edgware Road se debatió como hacer que el sector sea más transparente para atraer a los inversores.

Los líderes del G-20 enfrentan una opción dura: o los gobiernos siguen reemplazando el mercado de la securitización para mantener el crecimiento crediticio, o se ajustan a un mundo donde los préstamos son más racionados y costosos.

Shopping

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,300377,500083,5000
DÓLAR BLUE2,6316191,0000195,0000
DÓLAR CDO C/LIQ-5,2124-171,6253
EURO0,059392,642592,6975
REAL0,059013,901313,9061
BITCOIN-0,585912.899,090012.907,1900
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,392231,7500
C.MONEY PRIV 1RA 1D-3,174630,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-2,941233,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000034,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)5,618094,0089,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,59171,701,69
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,628051.671,5600
BOVESPA-0,6500101.917,7300
DOW JONES-0,100028.363,6600
S&P 500 INDEX0,34463.453,4900
NASDAQ0,370011.506,0060
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO1,2107399,3123394,5356
TRIGO CHICAGO1,8868233,1388228,8215
MAIZ CHICAGO0,9009165,3477163,8714
SOJA ROSARIO0,0000342,0000342,0000
PETROLEO BRENT-1,813541,690042,4600
PETROLEO WTI-2,313039,700040,6400
ORO-0,01051.900,90001.901,1000

OpenGolf Newsletter

Anotate y recibí el resumen semanal del mundo del golf.

OpenGolf
Revista Infotechnology