Jueves  22 de Julio de 2010

Economía ya sondea a inversores para colocar un bono en el exterior

Contactaron a potenciales inversores interesados en comprar el nuevo bono. Esperan que el buen clima del mercado con la Argentina se afiance en las próximas semanas

La fortaleza que muestran los bonos argentinos por estos días activó los contactos del Gobierno con inversores para sondear el ánimo del mercado ante una eventual emisión de un título público en el exterior. Ayer el Global 2017 –el papel que el Ministerio de Economía quiere colocar afuera– cerró con un rendimiento del 10,5%. Está a sólo 50 puntos básicos de la tasa de un dígito que el Palacio de Hacienda se autoimpuso para considerar reflotar la operación. Una suba adicional del bono del 3% lo depositaría en zona de emisión.

Lo cierto es que en silencio se iniciaron contactos con los tres bancos de inversión que participaron del canje cerrado recientemente y con otros grandes operadores internacionales para realizar la colocación en caso de que la tasa perfore el piso del 10%, y siempre que las condiciones se mantengan relativamente estables por debajo de ese nivel.

Un dato que entusiasmo al ministro Amado Boudou y su equipo en los últimos días fue que los bonos argentinos resistieron bien las turbulencias financieras que atravesó Wall Street a partir de la entrada en vigencia de la reforma financiera que impulsó el presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, y la divulgación de algunos datos económicos que decepcionaron a los inversores.

La intención oficial es colocar una emisión del Global 2017 por un monto que estaría en torno a los u$s 1.000 millones. Según afirman desde los pasillos oficiales, ello no responde a una necesidad de caja imperiosa, sino a la intención de comenzar a recomponer el mercado de deuda voluntaria para la Argentina.

La ventaja de emitir el Global 2017 reside en que ya están presentados todos los papeles y se cuenta con las aprobaciones de los principales organismos reguladores del mundo, en particular de la Securitie and Exchange Commission (SEC) de los EE.UU.

En paralelo a la posibilidad de salir a emitir un bono en el exterior, en el Ministerio de Economía trabajan junto al estudio jurídico que asesora a la Argentina en Nueva York (Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton) para presentar en las próximas semanas un escrito en el juzgado del magistrado Thomas Griesa, que concentra las demandas contra la Argentina en los Estados Unidos.

La movida apunta a forzar un pronunciamiento por parte de la Justicia de los Estados Unidos avalando que el país salió definitivamente del default, luego del último canje concretado y con el cual se logró una adhesión global (contabilizando también la reestructuración del 2005) del 92%. Se busca acorralar a los fondos buitres que aun mantienen bonos en default por alrededor de u$s 4.500 millones y clausurar así la vía de los embargos contra el país.

La tesis oficial es que con este grado de adhesión la Argentina ya demostró ante la comunidad financiera internacional su buena voluntad para pagar y por lo tanto quienes no ingresaron hasta ahora no lo harán en el futuro, aun cuando se les de otra oportunidad.

La semana pasada la agencia de calificación Fitch (una de las tres más importantes a nivel mundial) elevó la nota de la deuda argentina y la sacó de la categoría de default, lo cual reforzó la visión más optimista del mercado sobre el país. Fitch elevó de “RD” (default restringido) a “B” la calificación de la deuda de largo plazo en moneda extranjera, mientras que las obligaciones en moneda local subieron a “B” desde el “B-” que tenían previamente.

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