Domingo  26 de Octubre de 2003

EE.UU. ayuda a sostener el buen precio de la soja

Las bajas existencias y la modesta cosecha en el primer productor mundial de soja sugieren que el precio se sostendrá. Además, aún está muy por debajo del pico 1996/97

Los factores climáticos que afectaron los cultivos en EE.UU. determinaron, por segundo año consecutivo, una nueva caída en la producción y existencias de granos, con mayor incidencia en el balance de la soja, cuya relación stock-consumo es la más baja del último quinquenio.

Para el maíz y el trigo la situación es menos complicada, pero los resultados siguen siendo ajustados en comparación con años previos. En ambos casos se mide una recuperación de la relación stock/consumo respecto al ciclo anterior, pero aún por debajo de los valores de los años más prósperos, en línea también con lo que se verifica a nivel mundial.

En el caso del maíz la relación stock/consumo aumentó al 16,6% respecto del 13,3% del ciclo anterior, pero distanciado del 24,4% de la zafra 2000/01 y 1998/99. Una situación similar sucede con el trigo donde dicha relación subió al 27,8%, pero está aun muy lejos del 37,7% verificado en la campaña 1998/99.

Respecto de la soja, un producto clave para el desempeño exportador argentino, la relación stock/consumo es de apenas 8,7%, uno de los más bajos históricamente, muy cerca del 9,2% de la cosecha 1996/97, cuando los contratos a mayo en el mercado de Chicago superaron los 325 dólares por tonelada. Actualmente la cotización de la posición mayo de 2004 se ubica en torno a los 250 dólares por tonelada, computando un aumento de 60 dólares respecto de los niveles alcanzado en julio pasado.

Si bien el valor de la soja es atractivo, todavía se ubica 75 dólares por debajo de la cotización registrada en 1996/97 (el último gran bienio de la economía argentina) y las principales razones de ese descuento son el paulatino aumento de la oferta sudamericana y el menor costo de producción de la soja transgénica. La estimación de cosecha en estas latitudes superaría holgadamente los 100 millones de toneladas, superando en casi un tercio la cosecha en EE.UU., la menor en los últimos 14 años. “A la magra producción estadounidense de soja, que generó una sensible retracción de la oferta, debemos adicionar la firmeza de la demanda”, sostuvo la corredora Granos del Paraná.

También la consultora Agri-Pac destacó que los bajos rindes en EE.UU., producto del clima desfavorable en la etapa del llenado de vainas, y la fuerte corriente compradora, produjeron una disminución de los stocks de la oleaginosa.

En su último informe, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), estimó que Brasil tendrá una cosecha de 60 millones de toneladas y la Argentina cerca de 37 millones. Récord en ambos casos.

Así, la oferta mundial de soja experimenta su mayor aumento cuando ingresa la oferta sudamericana, a diferencia de lo que sucedía en el ciclo 1996/97, cuando la producción estadounidense era de 65 millones de toneladas y la conjunta de los dos principales países del Mercosur era de sólo 40 millones.

De esto se infiere que mientras la producción sojera americana disminuye, por el contrario, la demanda crece atribuida a varios motivos. Al retroceso que tuvo el precio de la soja, se le suma la devaluación del dólar frente al euro y el yen, lo que hace aún más accesible el producto. Otra de las causas proviene del cambio de hábitos de los consumidores que utilizan más soja y subproductos, por su alto valor proteico. Y la oleaginosa también es requerida para el sustento de los animales.

El hecho es que cuando falta recolectar aún el 40% de la soja estadounidense, el mercado sigue dominado por la incertidumbre y los especialistas están convencidos de que se necesitará de una buena cosecha en el próximo ciclo para que la relación stock-consumo se recomponga. En el Sur, no hay apuro.



Shopping

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000074,750079,7500
DÓLAR BLUE-1,3605141,0000145,0000
DÓLAR CDO C/LIQ3,3646-145,7272
EURO0,289588,024088,2788
REAL0,316113,602713,6450
BITCOIN-0,078410.729,180010.735,6000
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-1,680729,2500
C.MONEY PRIV 1RA 1D-12,500017,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-11,904818,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000028,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000090,0090,00
CUPÓN PBI EN PESOS-2,23461,751,79
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,398041.875,6600
BOVESPA-0,010097.012,0700
DOW JONES1,340026.815,4400
S&P 500 INDEX1,59773.246,5900
NASDAQ2,260010.672,2660
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,1250367,8964367,4371
TRIGO CHICAGO-1,0459199,8858201,9985
MAIZ CHICAGO0,4127143,6950143,1045
SOJA ROSARIO-0,3497285,0000286,0000
PETROLEO BRENT-0,286141,820041,9400
PETROLEO WTI-0,669840,040040,3100
ORO-0,64231.856,30001.868,3000

OpenGolf Newsletter

Anotate y recibí el resumen semanal del mundo del golf.

OpenGolf
Revista Infotechnology