Miércoles  01 de Octubre de 2003

EE.UU. amenaza con cerrar su mercado a los productos chinos

La ofensiva llega luego del fracaso de Washington por persuadir al gobierno de Pekín de que deje flotar su moneda, el yuan, atada al dólar desde 1995

El secretario de Comercio estadounidense, Robert Zoellick, amenazó ayer a China con cerrarle el mercado de EE.UU. si las autoridades de Pekín no amplían su apertura a las mercaderías procedentes de su país. Las declaraciones se entienden como una nueva presión por la devaluación del yuan, pero se duda que sean escuchadas.

La ofensiva estadounidense pretende reducir el déficit comercial con China, luego del fracaso reciente del presidente George W. Bush en su intento de discutir personalmente con su par chino, Hu Jintao, la flexibilización de la política monetaria de este país. Meses atrás, el secretario del Tesoro estadounidense, John Snow había obtenido la misma negativa.

El argumento de Washington es que el yuan estaría subvaluado en un 40%, y esto les cuesta a los industriales estadounidenses millones de empleos. La realidad es que el déficit con China es el más grande en la balanza bilateral de EE.UU.. En 2002 fue de u$s 103.000 millones y este año el rojo lleva acumulados u$s 77.000 millones hasta agosto, por lo que se espera que supere al del año pasado. Pero hay varias razones por las cuales Bush aún no obtuvo respuesta, ni la obtendrá al menos en un futuro cercano.

En primer lugar, difícilmente China esté dispuesta a trabar, por la apreciación de su moneda, la salida de su principal fuente de ingresos, las exportaciones, ni a correr el riesgo de volver a caer en un período de deflación. Además, los chinos argumentan que si sus productos se venden en EE.UU. es porque son mejores a los fabricados por los industrias de ese país y que por lo tanto se trata de una cuestión de eficiencia.

Esta vez, EE.UU. ni siquiera obtuvo el apoyo de otros líderes asiáticos, que se muestran preocupados por que el sistema financiero chino sea demasiado frágil para liberar el yuan. Actualmente China es la única fuente real de crecimiento en la región. Si la economía se perjudicase por liberar prematuramente su moneda, todos sus vecinos sufrirían.

Asimismo, todos saben que el yuan no es la única divisa atada al dólar. También lo están el ringgit malayo, el dólar de Hong-Kong y muchas otras monedas asiáticas, que oficialmente flotan, pero donde los bancos centrales intervienen en gran escala para evitar su apreciación. Ni siquiera Japón respaldó esta vez a EE.UU. Este año los nipones gastaron más de u$s 123.000 millones para evitar la apreciación del yen, por lo que tienen poca autoridad para criticar una estrategia monetaria tan similar a la suya.

Ya porque temen que una mala medida derive en una depreciación mayor del yuan, o porque nadie está dispuesto resignar políticas monetarias que los previenen de su apreciación frente al dólar, lo cierto es que las economías asiáticas no están dispuestas a respaldar una demanda que pueda resentir sus exportaciones.

Pero los asiáticos también se preguntan si EE.UU. entiende realmente lo que le está pidiendo. Solamente los bancos centrales de Asia abarcan más del 40% de las compras internacionales de deuda estadounidenses. Como resultado, las reservas extranjeras de Asia han subido desde u$s 800 millones a comienzos de 1999 hasta u$s 1.500.000 millones en la actualidad, casi dos tercios de la suma global. Si desvinculasen sus monedas del dólar, las reservas dejarían de volcarse hacia activos del gobierno de EE.UU y algún otro tendría que financiar a esta economía que acumula déficits crecientes.

No obstante, es improbable que EE.UU. deje de lado el tema de la moneda en el corto plazo. Con un año electoral que se aproxima,a Bush le conviene la estrategia de culpar a China por la caída del empleo.



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