Domingo  16 de Noviembre de 2003

Dicen que el dólar alto favorece la inversión

Un tipo de cambio real más elevado que el de los ’90, pero con baja inflación, permitirá calcular con menos margen de error las decisiones de inversión. Sin embargo, contar con vecinos como Brasil y Chile no resulta favorable para las intenciones de la Argentina de transformase en el principal imán de las inversiones extranjeras en la región, sobre todo cuando se cuenta con un sistema financiero debilitado y con una gran incertidumbre en cuanto a la reestructuración de la deuda pública.

Según un informe del Ieral, el instituto de estudios económicos de la Fundación Mediterránea, una política fiscal anticíclica es clave para dar certidumbre, “porque un Estado que ahorra en épocas de bonanza es un Estado que podrá evitar la ruptura de contratos o el cambio violento de reglas de juego en los momentos desfavorables del ciclo económico. Así, un tipo de cambio alto y baja inflación determinará cálculos más exactos a la hora de invertir”. Pero, dice el informe, el encarecimiento de los bienes de capital y los problemas de financiamiento llevan a la conclusión de que es necesario reforzar los incentivos a la inversión con la política fiscal.

Para esto, el Ieral da su receta. “El instrumento más apropiado es el de desdoblar la alícuota del impuesto a las ganancias. La alícuota será plena para las ganancias distribuidas y será una fracción de ella para las ganancias reinvertidas”, dice un pasaje del trabajo.

Hoy la Argentina tiene dos competidores regionales que no pondrán piedras en el camino. De un lado, Chile, con instituciones económicas afianzadas, y del otro Brasil, que logró bajar el riesgo-país a menos de 600 puntos básicos, dice el autor, Jorge Vasconcelos.

Pero la recomposición del sistema financiero es sin dudas la otra pata para crecer en el tiempo. Hoy, con un crédito casi nulo, la mayoría de las empresas se están financiando con su propia caja. Un ejemplo es que el stock de créditos que sumaban $ 52.000 millones en diciembre de 2001, ahora están por debajo de los $ 34.000 millones.

Según un informe del Centro de Estudios de la Situación y Perspectivas de la Argentina (Cespa), que depende de la Universidad de Buenos Aires, el financiamiento bancario se redujo un 35% desde 2001. “La primera causa de esta tendencia se originó en que empresas y particulares fueron pagando, por distintos medios, sus compromisos”, dijo el Cespa. “El sistema financiero local, en lugar de prestar, estuvo absorbiendo fondos del resto de las actividades, lo que muestra que su funcionamiento actual es inverso al asumido como normal en todo el planeta”.



Shopping

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000074,250079,2500
DÓLAR BLUE-0,7143135,0000139,0000
DÓLAR CDO C/LIQ3,5854-137,1493
EURO0,267989,036789,2752
REAL0,233613,955013,9892
BITCOIN-0,503910.879,070010.885,3400
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS1,271229,8750
C.MONEY PRIV 1RA 1D-7,692318,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-7,317119,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000028,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000090,0090,00
CUPÓN PBI EN PESOS2,85711,801,75
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL4,232039.799,8900
BOVESPA-1,8100100.097,8300
DOW JONES-0,880027.901,9800
S&P 500 INDEX-1,11833.357,0100
NASDAQ-1,070010.910,2770
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO1,4827383,5125377,9091
TRIGO CHICAGO3,7753212,1031204,3869
MAIZ CHICAGO0,7995148,9114147,7303
SOJA ROSARIO2,4823289,0000282,0000
PETROLEO BRENT-0,485043,090043,3000
PETROLEO WTI-0,048840,950040,9700
ORO0,61861.952,00001.940,0000

OpenGolf Newsletter

Anotate y recibí el resumen semanal del mundo del golf.

OpenGolf
Revista Infotechnology