Jueves  21 de Febrero de 2008

Bancos muestran buenos números pero no convencen

Si bien los balances de las entidades sorprendieron gratamente a algunos, no hay optimismo con su evolución en la Bolsa. En 2008 se ven rojos de hasta 18%

La temporada de balances en la Bolsa sigue su camino pero el sector que ya mostró sus números es el financiero. Ultracastigados por la crisis importada desde EE.UU., los papeles bancarios argentinos siguen bailando con la más fea, a pesar de que su core business –en la Argentina– está intacto, como demuestran los balances del cuarto trimestre. Nada de efecto subprime ni rojos catastróficos para los bancos locales, pero con la misma tónica negativa por parte de los inversores.

Así, después de un año para el olvido para éstas cotizantes, el 2008 tampoco les trajo mucho de que sonreir. Incluso, con el súper Merval de 42 empresas, varias entidades obtuvieron la “exposición” que trae aparejado pertenecer al índice de referencia. Pero, no hubo beneficios. Los seis papeles bancarios que allí cotizan están en rojo en lo que va de 2008. De mayor a menor, Santander cae 18,5%, Patagonia 17,18%, Hipotecario cae 12%, Grupo Galicia pierde 4,35%, Francés derrapa 4,26%, y Banco Macro muestra un decoros -0,80%.

Pero, los balances de las entidades financieras en la Bolsa no vinieron mal. De hecho, según algunos operadores, mejor de lo que se estimaba a priori. ¿Algo cambió entonces? La respuesta a coro de los analistas de la city porteña es que no. “Si uno mira los fundamentals de las compañías, donde ganan plata, y hay mayor estabilización en el costo del fondeo (en diciembre), se podría decir que están lejos de un escenario traumático. Pero, la coyuntura manda. Y ésta marca que todo lo que tenga que ver con bancos, por lo menos hasta que cambie el panorma externo, está en tela de jucio”, relataba un analista.

Esto quiere decir que las acciones bancarias, más allá de todo, siguen sin momentum. Traducido, las casas de bolsa no las recomiendan a lo sumo que el horizonte de inversión sea el mediano o largo plazo. “Para el corto, van a seguir muy volátiles y atadas a lo que suceda con los bancos de EE.UU.”, razonan.

Así las cosas, quienes buscan adelantarse al mercado (algo simpre recomendable por los especialistas), y quieran mantener la posición sin mirar a diario cuánto sube y cuánto cae, en la city destacan algunas compañías que sorprendieron por su números trimestrales. Por ejemplo, la perlita en materia de bancos volvió a ser el Macro. La entidad cuya cara visible es Jorge Brito, presentó ayer resultados del último trimestre del 2007 con ganancias por $ 168 millones, siendo un 92% más que el obtenido en el tercer trimestre. También Grupo Financiero Galicia ganó $ 44,6 millones en el trimestre que se compara con $ 6,9 millones del trimestre anterior y una pérdida de $ 92,2 millones el cuarto trimestre de 2006. Patagonia, por su parte, tuvo un resultado para el cuarto trimestre de $ 41 millones frente a los $ 4,1 millones del trimestre anterior.

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