Lunes  25 de Septiembre de 2017

Ya hay 40 pymes que esperan por la aprobación de sus nuevos bonos

Bajo el régimen anterior, 51 empresas llegaron al mercado en 5 años. Ya se colocaron dos de las nuevas ON Simples en el mercado y esta semana se emitirá la tercera, denominada en dólares. En la Comisión Nacional de Valores esperan que los 40 trámites en curso estén aprobados antes de fin de año

Ya hay 40 pymes que esperan por la aprobación de sus nuevos bonos
A poco más de dos meses desde que la Comisión Nacional de Valores (CNV) lanzó la nueva Obligación Negociable (ON) Simple garantizada para Pymes, ya hay 40 compañías que están esperando que el regulador apruebe sus emisiones. El número es significativo si se tiene en cuenta que en los 5 años que duró el régimen simplificado anterior, solo 51 de las 800.000 empresas que están registradas en la Secretaría Pyme lograron cumplir los requisitos y fondearse en el mercado. Desde el organismo que conduce Marcos Ayerra esperan autorizar todos los trámites antes de fin de año.

Las ON Simples cotizan en el Mercado Argentino de Valores (MAV) -con sede en Rosario-que está especializado en productos pyme. Su director ejecutivo, Fernando Luciani, comentó: Los emisores tienden a crecer cada día porque el nuevo paradigma económico hace que las empresas tengan que perfeccionarse para lograr eficiencia y competitividad y para eso es necesario el financiamiento en el mercado. El esquema de la Pyme subsidiada ya no es viable. En los próximos tres meses, a medida que se vayan aprobando las solicitudes, esperamos una gran cantidad de colocaciones.

Este nuevo instrumento tiene un horizonte más amplio que el cheque de pago diferido o el pagaré bursátil ya que permite a la Pyme financiarse a plazos superiores a los dos años. El crédito, en tanto, proviene de los inversores institucionales. Fundamentalmente, los que compran estas ON son los Fondos Comunes de Inversión y en el último tiempo también se sumó el Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE). El problema es que no existen en Argentina inversores no institucionales que estén dispuestos comprar riesgo Pyme porque el sector público fue desplazando al inversor privado mediante tasas subsidiadas. Lo ideal sería que, de a poco, se vayan eliminando los subsidios y las distorsiones en las tasas, para poder reconstruir una curva de crédito Pyme a mediano y largo plazo, sostuvo Luciani.

Al igual que los cheques de pago diferido -con los que ya se financiaron unas 11.000 Pymes-, las ON Simples deben estar avaladas por una entidad de garantía inscripta en CNV, que puede ser una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR), un banco o un fondo de garantía público (por ejemplo, el Fogaba, de la provincia de Buenos Aires). Una vez que el instrumento es autorizado por CNV, se efectúa la licitación y el listado. Hasta ahora, hay dos ON Pyme que cotizan en MAV. La primera fue de la desarrolladora inmobiliaria Villanueva e Hijos S.A. y recaudó $ 6.000.000 con una tasa Badlar + 4,75%; la segunda, que correspondió a la firma RDA Renting S.A., obtuvo $ 15.000.000 y pagó una tasa Badlar + 5,99%. Este jueves, en tanto colocaría una ON la compañía agrícola Lipsa S.R.L.

Primera emisión en dólares

La ON de Lipsa S.R.L., que saldrá al mercado esta semana, será la primera denominada en dólares. El título de deuda -con el que la firma buscará hasta u$s 100.000- fue aprobado por la CNV la semana pasada y los fondos se usarán para financiar capital de trabajo.

La compañía emisora es oriunda de la localidad chaqueña de Charata, fue creada en 2010 y se dedica al cultivo de cereales tales como soja, maíz, girasol y algodón. De acuerdo al procedimiento vigente, el instrumento será avalado por Garantizar SGR

Al contrario de lo que sucede con el financiamiento bancario en dólares, al que solamente pueden acceder las empresas que pertenecen a una cadena productiva que genera ingresos en divisas, cualquier pyme puede emitir una ON Simple en moneda extranjera, ya que no hay restricciones de la CNV en ese sentido.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,436754,250057,5000
DÓLAR BLUE2,500061,000061,5000
DÓLAR CDO C/LIQ32,3878-80,3324
EURO0,621161,922462,3070
REAL0,624013,690613,7723
BITCOIN-1,357410.275,000010.278,8900
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,103460,5000
C.MONEY PRIV 1RA 1D-4,000072,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-3,896174,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000058,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000130,00130,00
CUPÓN PBI EN PESOS-2,85711,701,75
DISC USD NY-0,689772,0072,50
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL3,509029.114,7700
BOVESPA-0,8300104.370,9100
DOW JONES0,140027.182,4500
S&P 500 INDEX-0,07243.009,5700
NASDAQ-0,22008.194,4670
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,6229326,4679324,4470
TRIGO CHICAGO0,0000178,4826178,4826
MAIZ CHICAGO1,1283141,1361139,5613
SOJA ROSARIO0,2070242,0000241,5000
PETROLEO BRENT-0,430660,120060,3800
PETROLEO WTI-0,490154,820055,0900
ORO-0,78731.486,90001.498,7000