Lunes  01 de Junio de 2020

Riesgo cambiario: más empresas seducen al mercado con deuda con ajuste atado al dólar

Las compañías aprovechan la liquidez del mercado y el apetito de los inversores por las ON dollar linked, ante la perspectiva de una mayor devaluación del peso. En fideicomisos la tasa es fija más Badlar

Riesgo cambiario: más empresas seducen al mercado con deuda con ajuste atado al dólar

En sintonía con el aluvión -en pleno parate económico- de colocaciones de deuda, Cresud anunció que el miércoles se abre la licitación por Obligaciones Negociables (ON). También se difundieron la información sobre Fideicomisos Financieros de Cencosud y Frávega

Así, las compañias tratan de captar la liquidez de la plaza porteña, en medio de un contexto de fuerte emisión del Banco Central (BCRA).

En el mercado saben que el apetito de los inversores es principalmente por las ON que pagan dollar linked, de hecho, las últimas emisiones se hicieron a tasa cero. "Se las llevaron puestas", comentaron días atrás desde la plaza porteña.   

Es que hay expectativas de devaluación para el segundo semestre del año. Esta misma percepción es la que tiene el propio Central, ya que su presidente, Miguel Pesce, dijo que con la imposición de nuevas trabas para adquirir dólares busca evitar una devaluación

Las últimas siete emisiones corporativas "se las llevaron puestas" por ser a tasa cero pero pagando dollar linked, un seguro de cambio para los inversores en tiempo de inestabilidad cambiaria

La escalada del dólar blue hasta un máximo de $ 140 (hoy en alza, pero a $ 125) llevó a la brecha a superar el 100%. Cuanto más ancha sea la brecha, mayor presión alcista tiene el tipo de cambio oficial.   

En el caso de las ON de Cresud, son Clase XXIX  por u$s 15 millones, pero ampliables por hasta u$s 200 millones, no obstante, son "denominadas en dólares estadounidenses y pagaderas en pesos al tipo de cambio aplicable, a tasa de interés fija nominal anual"; es decir, son dollar linked.

Detalles

El miércoles se licitan de 10 hs a 16hs; el agente colocador es SBS. El vencimiento es a los 18 meses contados desde la fecha de emisión y liquidación que es el 9 de junio. 

También el miércoles, y por medio de SBS, se licitará el fideicomiso financiero "Cuotas Cencosud" Serie X. Corresponde a la Deuda Fiduciaria por un valor nominal de hasta $ 486.641.504. 

La tasa que va a pagará es Badlar más un spread por cada valor fiduciario: VDF A es Badlar más 100 puntos básicos, VDF B es Badlar más 200 puntos y VDF C es Badlar más 300 puntos. 

"Los bienes fideicomitidos serán los Créditos originados por Cencosud derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por Cencosud con vencimiento a partir del 1 de junio de 2020", informaron desde la compañía.

El jueves será el turno de Frávega, Consubond Serie 162. Es una nueva emisión de Frávega por un valor nominal de $ 626.347.774 con una subordinación del 43,50%. Son dos opciones, una a dos meses y otra a poco más de 8 y las tasas son: VDFA es Badlar más 1% (mínimo 24% y máximo 33%) y VDFB es Badlar más 1% (mínimo 25% y máximo 34%).

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,291580,000086,0000
DÓLAR BLUE-0,6329153,0000157,0000
DÓLAR CDO C/LIQ-0,8423-149,2557
EURO0,144696,324396,3843
REAL-0,075815,154115,1612
BITCOIN-8,615417.103,510017.118,5500
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,550533,8750
C.MONEY PRIV 1RA 1D-9,090930,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-8,275933,2500
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000034,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
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BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000095,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS1,76471,731,70
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,582054.150,6500
BOVESPA0,0500110.132,5300
DOW JONES-0,580030.046,2400
S&P 500 INDEX-0,15843.635,4100
NASDAQ0,470012.037,3260
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,0000435,0455435,0455
TRIGO CHICAGO0,0000216,1449216,1449
MAIZ CHICAGO0,0000165,3477165,3477
SOJA ROSARIO0,0000344,5000344,5000
PETROLEO BRENT-1,810347,730048,6100
PETROLEO WTI-1,575144,990045,7100
ORO0,16621.808,50001.805,5000

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