Recesión, tasas y encajes, el combo por el que S&P les bajó la nota a los bancos

La disminuyó hasta 'B' desde 'B+', luego de que ayer hiciera lo mismo con la deuda local de largo plazo.

La calificadora Standard & Poor‘s bajó las calificaciones crediticias de emisor en escala global de Banco Patagonia S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires (BAPRO) y Banco Hipotecario S.A. a 'B' desde 'B+'. La calificadora informó, además, que “retiramos las calificaciones del listado de Revisión Especial con implicancias negativas en donde las colocamos el 3 de septiembre de 2018 y asignamos una tendencia estable . Al mismo tiempo, “bajamos nuestras calificaciones de la deuda senior no garantizada de Banco Hipotecario a 'B' desde 'B+' y nuestra calificación de deuda senior subordinada de Banco Galicia a 'CCC' desde 'CCC+'.

La baja en la nota de las entidades crediticias argentinas ocurre un día después de S&P bajara la calificación de la deuda argentina de largo plazo y es una consecuencia derivada y previsible de esa decisión: “En pocas ocasiones asignamos a una institución financiera una calificación mayor a la del soberano en donde operan, porque consideramos poco probable que estas instituciones no se vean afectadas por los acontecimientos ocurridos en la economía .

La calificadora mantuvo a las entidades argentinas en el grupo 8 de riesgo, en una escala donde 1 es el menor riesgo y 10, el mayor. Pero decidió elevar el ancla de riesgo promedio de la industria hasta niveles de 'b +' desde 'bb-' como consecuencia del deterioro del entorno económico.

Standard & Poor‘s ve hacia adelante que las instituciones financieras de Argentina “continúen operando bajo condiciones económicas más adversas con una contracción del producto bruto interno (PBI) (en aproximadamente 2.5% durante 2018 y 0.8% en 2019), una política monetaria restrictiva (con altos requisitos de reservas mínimas) y tasas de interés aún altas hasta que la inflación comience a retroceder . 

Según la  calificadora, “esta situación ya está afectando el crecimiento del crédito en términos reales y los indicadores de calidad de los activos . Sin embargo, “el deterioro en los indicadores se produce desde niveles saludables y las entidades están tomando medidas para contener las pérdidas . 

S&P espera, en tanto, que el sistema bancario siga siendo rentable, pero “con una mezcla de ingresos más en línea con la registrada en la administración anterior y con mayores cargos por provisiones en respuesta al aumento de la morosidad .

“Los bancos argentinos han incrementado los préstamos denominados en dólares, pero la mayoría de éstos han sido otorgados a clientes que generan ingresos en dicha moneda, tales como exportadores, lo que alivia el riesgo potencial , dice el informe

Y agrega: “Nuestra evaluación de riesgo de la industria incorpora mejoras en el marco institucional de Argentina, derivado de un marco regulatorio más sólido a partir de la implementación de los principios de Basilea III para el cálculo de los requerimientos de capital e índices de liquidez, así como las normas contables internacionales. Estos factores alinean el sistema financiero argentino más estrechamente con los estándares internacionales . 

Aclara, además, que “a pesar de este progreso, los riesgos para los bancos que operan en Argentina siguen siendo altos, en nuestra opinión, debido a la confianza de los depositantes minoristas históricamente débil y a la falta de financiamiento diversificado a largo plazo. En nuestra opinión, el país también tiene un mercado de capitales poco profundo y, los bancos argentinos aún tienen acceso limitado a los mercados de capital extranjero, lo que se traduce en un rango limitado de fuentes de financiamiento .

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