Miércoles  20 de Noviembre de 2019

Qué sectores del sistema financiero buscan potenciar el financiamiento Pyme en 2020

Por un lado, están las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) y por otro los Fondos de Garantías Públicos (FGP). Ambos buscan que las pequeñas empresas obtengan financiamiento a mejores tasas en el mercado respecto del sistema bancario.

Qué sectores del sistema financiero buscan potenciar el financiamiento Pyme en 2020

Las Pymes suelen encontrarse con dificultades de acceso al financiamiento por fallas que tienen que ver con las asimetrías de información y poder de mercado del sistema bancario. Según el Observatorio Pymes , en el año 2018, el 73% de las pequeñas y medianas empresas manufactureras tuvieron proyectos de inversión frenados por falta de financiamiento bancario. Para ello, las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), junto con los Fondos de Garantía Públicos (FGP) buscan potenciar el financiamiento de cara a 2020. 

En los últimos años, el Estado apoyó fuertemente el desarrollo del Sistema de Garantías, cuyo objetivo es facilitar el acceso al crédito de este sector productivo mediante el otorgamiento de avales. El sistema de garantías local cuenta con dos clases de participantes. Por un lado, están las Sociedades de Garantía Recíproca y por otro los Fondos de Garantías Públicos. Las SGR cobraron un rol preponderante, pero recientemente los FGP se incorporó al sistema y hoy funcionan complementariamente.

“La diferencia principal radica en que las SGR cuentan con aportes del sector privado para su funcionamiento, empresas, autónomos y empleados en relación de dependencia. En cambio, en la práctica los FGP cuentan con aportes del sector público, Estado Nacional o Provinciales”, explicó Cristian Villarroel, vicepresidente de Mills SGR.

Fondos de Garantía Públicos (FGP)

Actualmente seis son los Fondos de Garantías Públicos, correspondientes a las provincias de Chaco (FOGACH), Tierra del Fuego (FOGADEF), San juan (Garantía San Juan), Entre Ríos (FOGAER) y Buenos Aires (FOGABA), siendo este último el más larga data.

Por otro lado, Villarroel explicó que el Estado Nacional cuenta con su propio fondo de garantía, denominado Fondo de Garantías Argentino (FOGAR), el cual funciona indirectamente a través de las SGR, los demás fondos de garantías públicos y los bancos.

“Al cierre de agosto, las garantías vigentes de estos ascendían a $ 6.124 millones, según la Cámara Argentina de Sociedades y Fondos de Garantía (CASFOG)”, dijo el vicepresidente de Mills SGR.

Por su parte, Juan Surraco gerente de sector público de Balanz sostuvo que la Provincia de Buenos Aires fue pionera al crear el FOGABA en 1994 y que recientemente el resto de las FGP mencionadas junto con La Rioja (FOGAPLAR) se han sumado a este sistema, tomando un rol más activo en su apoyo a la actividad económica a través de esta moderna herramienta de inclusión financiera.

Desde el Estado Nacional hay un importante apoyo a través de Fondos Nacionales de Garantía y regulaciones que obligan a ciertos inversores institucionales a invertir en este tipo de activos, además de ventajas impositivas para inversores. Además, los agentes del mercado de capitales están tomando un rol cada vez más activo en este aspecto”, dijo Surraco.

Andrea Manavella, responsable del financiamiento Pymes de Criteria destacó que los fondos de Garantia Públicos siempre han estado y han sido complementarios a las SGRs para el financiamiento pyme.

“Los FGP sólo pueden actuar en su jurisdicción y están más limitados que las SGRs. Sin embargo, ambos fondos y SGRs forman parte del sistema Nacional de garantías. Por eso creo que ambos se complementan y no tienden a competir”, comentó la responsable del financiamiento Pymes de Criteria.

En Balanz y al igual que la mayoría de las gestoras de fondos comunes de inversion locales, existe un Fondo Común de Inversión PYME que compra para su cartera activos PYME solamente.

“A la PYME se la asesora ofreciéndole todos los servicios necesarios para la operatoria de los instrumentos avalados en los mercados de capitales. Y por sobre todo, se acompaña a los Fondos Públicos de Garantía en el desarrollo de esta política pública estratégica”, resaltó el gerente de sector público de Balanz.

Actualmente en Argentina existen 43 Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) con garantías otorgadas en el periodo enero a septiembre de 2019 por más $61.553 millones, un 67% más que igual periodo de 2018.

Las Pymes que deseen descontar un cheque en el mercado o buscar otras vías de financiamiento como una Obligación negociable Pyme o pagaré podrán acercarse al mercado para obtener tasas más convenientes que en el banco. Para ello, las firmas deben acercarse a las SGR para recibir un aval que les permita colocar sus instrumentos en el mercado para que los participantes del mercado compren dicho activo y que la Pyme reciba el capital en cuestión.

“Las SGR llevan varios años funcionado como sostén del financiamiento pyme, especialmente en contexto de retracción del crédito bancario, destacándose que en los últimos meses la proporción de las garantías otorgadas se volcaron en un 50% a la obtención de financiamiento a través del mercado de capitales y 48% a través de bancos (principalmente bancos públicos). Las SGR están especializadas no sólo en el análisis crediticio de riesgo pyme sino en el entender cómo funcionan las economías regionales, cada sector y a los propios empresarios pymes. Son años de track récord en distintas coyunturas”, dijo Villarroel.

La importancia del mercado de capitales para las Pymes

Desde el mercado hay consenso sobre la importancia de apoyar a las Pymes en la búsqueda de alternativas de financiamiento accesibles, sobre todo en contextos en los cuales las tasas de interés suben tan estrepitosamente como lo han hecho en el ultimo tiempo. Así, que el mercado de capitales funcione como una via de financiamiento alternativa implica un fuerte apoyo a las Pymes para poder transitar el escenario de crisis de mejor manera.

Cristian Villarroel señaló que, “al considerar la historia baja relación de préstamos del sector privado sobre PBI de argentina, y que de los mismos sólo un tercio se destina a pymes, políticas para potenciar más el financiamiento a través del mercado de capitales mediante el sistema de garantías, constituyen la verdadera herramienta no solo para el desarrollo del mercado de capitales sino para el aumento del crédito pyme”.

Con una línea similar, Surraco agregó que resulta importante que aquellos que participan en el mercado de capitales acompañen la iniciativa provincial y el crecimiento del sistema público de garantías promoviendo la inclusión financiera con una visión de desarrollo productivo federal.

Por su parte, Fernando Luciani, director ejecutivo del Mercado Argentino de Valores (MAV) resalta que el trabajo que se hace desde el Mercado de Capitales es muy importante dado que hay mucha inversión tecnológica y recursos humanos trabajando para que el sistema funcione, junto con AFIP y el Estado que invirtieron mucha energía en el tema.

"Sin dudas el financiamiento Pyme tuvo un antes y un después a partir de políticas públicas que, en mi experiencia, se han mantenido en el tiempo. Desde el 2005 al 2015 se sentaron las bases con el desarrollo del cheques de Pago Diferido a partir de un Decreto del PE de entonces, luego vinieron los fondos Pymes y fue muy relevante todo lo relativo a las SGR. Sin dudas las políticas públicas fueron determinantes, sobre todo creando el sistema de SGR que es vertebral para el desarrollo de las empresas Pymes”, dijo Luciani.

A partir del 2015, se trabajó sobre esas bases y apareció la Factura de Crédito Electrónica, principalmente, las ON Simples y el FONDEP siendo este último inversor actualmente determinante para las Pymes.

La clave para el desarrollo de las empresas argentinas es la suma de buenas ideas sostenidas en el tiempo. Lo que podríamos decir en términos más profesionales, ´políticas públicas o de Estado’", comentó Luciani.

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