Lunes  12 de Noviembre de 2018

Qué bonos comprar para multiplicar la inversión y apuntar a la jubilación

Cuánto se puede obtener con bonos argentinos si se invierten a largo plazo.

Qué bonos comprar para multiplicar la inversión y apuntar a la jubilación

En un año en el cual la volatilidad del dólar y la del mercado de bonos fue la característica central, vale la pena parar la pelota y pensar en aplicar estrategias de largo plazo que permitan multiplicar la inversión varias veces el capital inicial invertido y planificar una jubilación. Si bien es un trabajo difícil sobre todo en un mercado volátil como el argentino, dicha estrategia es un desafío pero no es imposible.

La volatilidad que enfrenta día a día el mercado financiero local así como también la economía Argentina tiende a dificultar las estrategias y planes de inversión diseñados por los inversores y directores de empresas, así como también de la gente común. La volatilidad en el tipo de cambio tiende a empujar en la Argentina a que se demanden dólares para cuidar el capital de los ahorros y por ello, los minoristas tienden a comprar dólares en el banco o en casas de cambio para después guardarlos debajo del colchón y cuidarlos para un futuro incierto. Algunos piensan en postergar la demanda actual para un futuro o bien para planificar su jubilación y transitar la misma de una manera más tranquila.

Lo cierto es que, comprar dólares y guardarlo debajo del colchón tienen un costo de oportunidad muy grande ya que el dólar físico no remunera ningún interés en el tiempo a la vez que el mismo queda erosionado por la inflación en EE.UU. Es decir, un dólar hoy va a valer menos en el futuro ya que la inflación americana va comiendo el poder de compra de dicho dólar.

Por otro lado, la volatilidad de corto plazo hace más difícil poder planificar y pensar a largo plazo. Ahora bien, si por un instante nos proponemos pensar a largo plazo, vamos a poder ver que, invirtiendo en bonos argentinos y quedándoselo hasta el vencimiento se puede no solo preservar el valor del ahorro sino que también ganar mucho más gracias a los intereses que paga la renta fija argentina.

Pensar a largo plazo e idear la fecha en la cual nos vamos a jubilar, nos va a permitir identificar el bono cuyo vencimiento coincida con la fecha de nuestra jubilación y con el cual se pueda ganar entre 5% y hasta 1100% en dólares.

Para aquellos que se jubilan en un año

Quien este por jubilarse dentro de un año y haya podido guardar dólares para su jubilación, tenerlos en una caja de seguridad o debajo del colchón le representa un costo de oportunidad y se va a perder de ganar un 5% anual. Es decir, dado que los dólares sin invertir no le van a pagar ningún interés, el mismo va perdiendo valor por la desvalorización de la moneda a nivel internacional. En cambio, i se invierte en Letes por ejemplo, va a poder encontrar tasas del 5% de tasa nominal anual bruta, es decir, antes de impuestos.

Para aquellos que se jubilan en seis años

Para aquellos que se acercan a los 60 años y se jubilan dentro de seis años, comprando u$s 1000 en Bonar 24 podrán obtener al vencimiento 1652,40 dólares, es decir, un 65% adicional. Esto es una ganancia bruta, es decir, antes de impuestos.

Para poder incrementar el capital inicial de esa manea se plantean varios supuestos. El primero y quizá el más fuerte es que la Argentina no va a entrar en default y va a pagar sus compromisos. Por otro lado, se plantea el supuesto de que el inversor reinvierte los intereses y las amortizaciones de capital en cada vencimiento. Y el último supuesto, es que el inversor se compra el bono y se lo queda hasta el final, es decir, no realiza estrategias de compra venta de corto plazo. Siempre asumiendo que en cada fecha del flujo de fondo del bono se compra a la misma paridad (precio) que el de la actualidad (08/11/18) y se reinvierte los fondos a la misma TIR.

“El precio del bono probablemente fluctúe a lo largo de su vida pero el inversor deberá hacer caso omiso a dichas fluctuaciones ya que su estrategia es quedárselo en su portafolio hasta el vencimiento”, comentó Marco Valenti, analista de IEB Invertir en Bolsa.

De esa forma, el inversor estará cobrando los intereses y el capital invertido inicialmente, gozando de las bondades del interés compuesto. Es decir, el interés recibido se reinvierte y en el futuro le proveerá al inversor mayor cantidad de dólares en el futuro, ganando el interés del interés (y/o de los flujos provenientes de amortizaciones parciales de capital) y así sucesivamente.

Para los sub '50

Aquellos que tienen cincuenta años y que se van a jubilar dentro de 15 años aproximadamente, pueden optar la misma estrategia de comprar un bono y mantenérselo hasta el final, reinvirtiendo los interés y la amortización de capital e invertir en un bono que se venza cerca a dicha fecha. Dentro del menú de opciones en la Argentina encontramos el bono DICA que tiene vencimiento en 2033. Los supuestos son los mismos, es decir, el inversor no compra y vende el bono para hacer trading de corto plazo sino que se lo queda hasta el final. El país no entra en default y se reinvierten los flujos de fondos del bono hasta el vencimiento. Con lo cual, invirtiendo u$s 1000 hoy y aplicando dicha estrategia nos va a permitir tener en 15 años u$s 3223,10, es decir, más que triplicamos el capital inicial. Nuevamente, estas son las bondades del interés compuesto en el cual, reinvirtiendo los flujos de fondos que otorga el bono con intereses y amortizaciones de capital nos va a permitir tener más fondos en el futuro, que reinvertidos nuevamente nos dará aún más cantidad de fondos más tarde, y así sucesivamente hasta la duración del bono. (Siempre asumiendo que en cada fecha del flujo de fondo del bono se compra a la misma paridad (precio) que el de la actualidad (08/11/18) y se reinvierte los fondos a la misma TIR.

La diferencia entre el DICA y el Bonar 24 para que el primero nos de mayores montos con respecto al segundo es que, por un lado el DICA tiene una vida mucho mayor que el Bonar 24 y la duration del primero también es mayor que la del segundo.

Jubilación para millenials

Aquellos nacimos en la década del '80, que quedan cerca de jubilarse en 2050, pueden aplicar dicha estrategia invirtiendo en el Bonar 2046. Invirtiendo u$s 1000 hoy y reinvirtiendo intereses y amortización de capital en base al flujo de fondos del bono, va a permitir tener u$s 12197,96 al vencimiento, es decir, se habrá multiplicado por 11 la inversión inicial. Obviamente, pensar en invertir en tan largo plazo en Argentina tiene sus desafíos, que constan entre otras cosas, en saber transitar las crisis y no ser codicioso en los buenos momentos. Mantener la misma postura durante tanto tiempo resulta el mayor desafío.

Si bien se plantea como objetivo la jubilación, la misma estrategia puede ser aplicada para cualquier objetivo. Por ejemplo, pagarle la universidad a sus hijos, comprar una casa, pagar la fiesta de 15 de la hija o comprarle el primer auto. En definitiva, los usos del dinero son indiferentes

Cambio de estrategia

Supongamos por un momento que el país enfrenta en algún momento de acá a cualquiera de los vencimientos un escenario de crisis de deuda, en el cual estamos muy cerca de caer en default o que impida que dicha estrategia sea aplicable. Estos bonos pueden ser vendidos en cualquier momento que el inversor desee y poder contar con el capital en su caja de ahorro en dólares en la misma semana. Esto es algo que no se logra por ejemplo si se implementan inversiones en inmuebles ya que la liquidez no es tan inmediata.

La moraleja de estos comentarios es que, si aprendemos a invertir y soportamos los vaivenes y volatilidad de la economía argentina y del mercado local, podemos comenzar a invertir a largo plazo. De esta manera tenemos que tener nuestro objetivo planteado hoy en día y no dejarnos tentar por las oportunidades de corto plazo, que en muchos casos pueden ser buenas oportunidades pero que en muchos otros pueden ser también bastante riesgosas. Dime a qué edad te jubilas y te diré qué bono comprar.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN-3,389852,000057,0000
DÓLAR BLUE0,000057,000058,0000
DÓLAR CDO C/LIQ30,4929-57,0464
EURO0,034560,805460,8264
REAL0,036513,687313,6923
BITCOIN1,357710.433,110010.441,3000
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000058,1250
C.MONEY PRIV 1RA 1D-4,477664,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-4,379665,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000058,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000174,00174,00
CUPÓN PBI EN PESOS-1,09891,801,82
DISC USD NY-1,282177,0078,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-2,038031.039,3100
BOVESPA0,760099.056,9100
DOW JONES1,200025.579,3900
S&P 500 INDEX1,44262.847,6000
NASDAQ1,67007.766,6170
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,9907318,3843315,2610
TRIGO CHICAGO0,2665172,7873172,3280
MAIZ CHICAGO2,9106146,1556142,0219
SOJA ROSARIO1,2397245,0000242,0000
PETROLEO BRENT0,704158,640058,2300
PETROLEO WTI0,807854,910054,4700
ORO-0,72391.508,60001.519,6000
Revista Infotechnology