Lunes  11 de Noviembre de 2019

Pronostican que el contado con liqui treparía hasta $ 90 hacia fin de año

Para que la brecha entre el contado con liqui y el oficial se mantenga en torno del 30%, hace falta un movimiento del oficial mayor

Pronostican que el contado con liqui treparía hasta $ 90 hacia fin de año

“Todas las semanas vamos haciendo unos ejercicios sobre qué evolución futura pueden tener las reservas y los pasivos monetarios, como para tratar de imaginarnos hacia dónde puede ir la relación entre pasivos monetarios y reservas, dado que en los momentos de desconfianza suele instalarse como la referencia del CCL”, explica Norberto Sosa, director de InvertirEnBolsa (IEB).

En ese sentido, ahora con el cepo más fuerte, son los pagos de deuda los que se instalan como el principal motivo de la caída de reservas.

La brecha

El ejercicio supone qué puede pasar con las reservas si se paga todo lo que hay que pagar de deuda y organismos. Al mismo tiempo se reduce la venta de divisas a un nivel muy inferior, al pasar de $ 3000 millones en octubre a $ 500 millones en noviembre y diciembre.

Con esos niveles de reservas, en IEB imaginan cómo puede evolucionar el balance del BCRA. “Este ejercicio de simulación nos proyecta que el CCL puede tender a $ 90. Por lo tanto, la brecha estará definida básicamente por el sendero que adopte el dólar oficial. Si el oficial queda estancado, la brecha se puede consolidar en 40% o más. Para que la brecha entre el liqui y el oficial se mantenga en torno del 30%, hace falta un movimiento del oficial mayor”, detalló Sosa.

En sintonía con este research, desde Delphos prevén que los pesos seguramente empezarán a sobrar en el nuevo esquema monetario que se viene: “La etapa compleja comenzaría entre el 10 y el 15 de enero, cuando el incremento estacional comience a retroceder y el BCRA deba mostrar sus nuevas cartas en esta materia. Es en ese momento que se jugaría la partida más difícil en el frente monetario, cambiario e inflacionario. El riesgo de un fuerte salto en la brecha cambiaria a mediados de enero es muy grande, y dependerá fundamentalmente del pragmatismo con el que asuman las nuevas autoridades monetarias. Se requerirá esterilizar, y para ello habrá que dejar de lado ciertos preconceptos”

“Con un sistema financiero pagando una tasa de interés real negativa y desdoblamiento cambiario, los pesos irán en primer momento a buscar al activo más seguro de todos, el dólar CCL o dólar MEP. Pero la historia muestra que en un determinado contexto en el que las variables todavía son manejables para las autoridades, existe un punto y un nivel de dólar CCL en el cual los pesos comienzan a buscar otro tipo de alternativas que bien sean sustitutos imperfectos del dólar CCL, como acciones fierros o bonos en dólares con paridades muy bajas, o bien colocaciones en pesos a un nivel de tasa que pague el riesgo asumido”, comentan desde Delphos.

En esta línea, un informe de INTL asegura que por ahora el dólar sigue anestesiado en todas sus variantes, ya que la falta de pesos se siente y subrayan que toda baja representa una oportunidad de compra.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,675769,500074,5000
DÓLAR BLUE0,0000123,0000127,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,5934-110,1302
EURO0,063680,057680,1086
REAL0,037613,308813,3138
BITCOIN-0,22869.213,45009.213,7900
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,210529,7500
C.MONEY PRIV 1RA 1D-37,500010,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-35,294111,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000029,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000094,0094,00
CUPÓN PBI EN PESOS-2,17392,252,30
DISC USD NY1,056371,7571,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,588042.497,6000
BOVESPA0,880099.160,3300
DOW JONES1,440025.706,0900
S&P 500 INDEX1,04663.152,0500
NASDAQ0,660010.547,7500
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-1,0576326,5597330,0504
TRIGO CHICAGO2,8029198,7835193,3638
MAIZ CHICAGO-2,7758134,4434138,2819
SOJA ROSARIO0,0000234,5000234,5000
PETROLEO BRENT1,889043,150042,3500
PETROLEO WTI2,296840,530039,6200
ORO-0,01111.799,00001.799,2000

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