Viernes  23 de Agosto de 2019

Los bonos cayeron con fuerza por volatilidad global y vulnerabilidades locales

El mercado local se ve vulnerable a cualquier ajuste internacional. Factores locales hacen inestable los activos argentinos que sufren por cada retroceso en Wall Street.

El mercado local continua bajo presión tras jornadas de elevada volatilidad luego del resultado de las Elecciones PASO. De todos modos, en el día de la fecha, la tensión provino por el mercado global. Las acciones en Wall Street registraron una fuerte baja durante la jornada de hoy generando sus efectos inmediatos en los bonos y tipos de cambio de los países de la región.

Los bonos en dólares argentinos operaron a la baja durante la jornada del viernes, empujados por la volatilidad global tras los dichos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien advirtió sobre los riesgos de una recesión en Estados Unidos y que la Fed reaccionaria rápidamente para evitar una desaceleración global.

“Las perspectivas de crecimiento mundial se han deteriorado desde mediados del año pasado. La incertidumbre de la política comercial parece estar desempeñando un papel en la desaceleración mundial y en el débil gasto en manufactura y en capital en EE UU”, ha dicho Powell. Además, Powell dijo que, tras el empeoramiento de las perspectivas económicas de las últimas semanas, la Fed actuará “de forma apropiada para sostener la expansión”.

Luego de tales comentarios, el presidente de EEUU Donald Trump salió al cruce con el banquero central en la red social Twitter, recrudeciendo las tensiones tanto con la Fed, así como con ChinChina a y la guerra comercial .

Las acciones en Wall Street operan a la baja el viernes cayendo 2,4% y registrando el mayor retroceso desde comienzo de agosto, cuando supo caer un 3,05%.

El impacto se sintió en las acciones y bonos argentinos.  Tanto la parte corta como la parte larga de la curva se vieron afectados. En términos porcentuales, se observa un golpe aun mayor en los vencimientos más cortos.

El Bonar 2020 caía 6,4% el viernes, acumulando un retroceso del 34% en lo que va del último mes y 36% en el ultimo año. El Bonar 24 la perdida es un mayor, cayendo 7,8% en el día de hoy, con un retroceso de 45% en el último mes y 56% en el último año. En la parte media y larga las bajas también son abultadas, con el DICA cayendo un 7,5% en el día de hoy y casi 44% en el ultimo mes.

Las tasas de los bonos muestran subas realmente exorbitantes tras el resultado de las Paso, sobre todo el caso de los bonos mas cortos. El Bonar 2020 muestra un desplazamiento al alza de mas de 4500 puntos básicos tras el resultado de las Paso.

Los bonos en el extremo mas largo son los que ofrecen mayor protección ante las chances de que veamos un evento crediticio en los bonos argentino y por ello se observan caídas mas moderadas del 0,9% como en bono centenario.

Nicolas Chiesa sostuvo que el movimiento del mercado actual responde al nerviosismo con el que operan los inversores en el ámbito local.

Es más de la histeria que vivimos. Hoy esa histeria está más justificada por el contexto internacional que genera presión en el mercado local. Creo que las bajas tienen mayormente que ver con eso. Así y todo, veo que el tipo de cambio se sostuvo bastante bien en comparación con la volatilidad de las monedas de la región”, explicó Chiesa.

Un operador de bonos de un banco local resaltó que, si bien la volatilidad provino del mercado global, todavía existen tensiones en el mercado local que no logran disiparse.

El mercado esta nervioso por lo que pueda ocurrir con la licitación Letes la próxima semana. Además, la perdida de reservas ya comienza a preocupar a los operadores y golpea la solvencia de Argentina. Por otro lado, las importantes salidas de depósitos en dólares son un condimento adicional para comprometer a las reservas internacionales primero y a la sustentabilidad de la deuda luego. Todo eso hace que la volatilidad global genere una turbulencia aún mayor en Argentina y eso explica la caída de los bonos en el día de hoy”

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000057,750062,2500
DÓLAR BLUE1,428670,000071,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,3213-80,1678
EURO-0,354066,081166,3439
REAL1,125514,430214,4841
BITCOIN1,07927.467,84007.470,1800
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000043,5000
C.MONEY PRIV 1RA 1D-2,702754,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-2,654955,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000045,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,9629173,00171,35
CUPÓN PBI EN PESOS-1,92312,042,08
DISC USD NY0,649477,5077,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL3,157035.443,0500
BOVESPA0,4800110.622,2700
DOW JONES1,220027.677,7900
S&P 500 INDEX0,91363.117,4300
NASDAQ1,00008.570,7010
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,5372326,6516324,9063
TRIGO CHICAGO-0,5639194,3742195,4765
MAIZ CHICAGO0,2736144,2856143,8919
SOJA ROSARIO-0,1988251,0000251,5000
PETROLEO BRENT1,514464,350063,3900
PETROLEO WTI1,215159,140058,4300
ORO-1,23231.458,70001.476,9000