Viernes  03 de Agosto de 2018

Los FCI que más ganan en 2018 por categoría

Los FCI que más ganan en 2018 por categoría

La industria de Fondos Comunes de Inversión (FCI) local se encuentra atravesando un año difícil, producto de la volatilidad en el tipo de cambio y la debilidad en los activos financieros. Los bonos argentinos y las acciones se encuentran en un proceso correctivo importantes con bajas mayores al 20% para la renta fija en dólares y caídas superiores al 50% para las acciones. La suba del dólar  genera menor interés por el posicionamiento en activos financieros y mayor cautela por parte de los ahorristas que decidieron rescatar los fondos que previamente había suscripto para pasarse a activos más conservadores.

Con datos del mercado, en lo que va del año el total de rescates alcanza los 89.522 millones de pesos. El segmento que más sufrió el rescates fueron los fondos de T+1, típicamente que invierten en Lebac con salidas de $ 91.355 millones.

Los fondos de renta fija en pesos de corta y mediana duración vieron rescates en el año por casi $ 13.000 millones. Por su parte, los fondos de renta fija en dólares de corta y mediana duración también vieron rescates por encima de los $ 15.000 millones en toda la industria. Del otro lado, la renta variable se encuentra en positivo en cuanto a los flujos, viendo poco mas de $ 2.000 millones  en suscripciones.

En un año en el cual la volatilidad del tipo de cambio obliga a vigilar los rendimientos de los activos en pesos y en moneda dura, resulta interesante analizar los retornos que dejaron los distintos segmentos de fondos comunes de inversión en lo que va del año.

Segmento Money Market

Para los fondos de mercado de dinero, que muestran una liquidez inmediata y permiten rescatar inversiones realizadas en el plazo de 24 horas, suelen invertir en activos de muy corto plazo en pesos. En el año se recibieron flujos por $ 28.861 millones. El Fondo 1822 Raíces Ahorro Plus es el que mayor retorno ofrece en lo que va del año dentro de la categoría con un 27,98%, seguido por Lombard Renta Pesos con 27,94% y Pionero Pesos con 27,93%.

Segmento T+1 con Lebacs

Dentro de los fondos de T+1 que invierten con Lebac (aunque no de manera mayoritaria), el fondo Pellegrini Renta Fija gana un 16,84% seguido por Supergestion Mix con 16,46%, y 1822 Raices Valores Fiduciarios gana un 16,11%. El segmento se encuentra atravesando un mal año en cuanto a rescates, sufriendo salidas mayores a los $ 91.000 millones. Agosto comenzó mal para el segmento con rescates de $ 795 millones. Los bancos son los lideres del segmento con Banco Galicia a la cabeza, ocupando un 21,3% del Market Share, seguido por Banco Santander (20,6%), ICBC (8,2%), Banco Macro con 7,2%, ICBC (5,3%), HSBC (5,2%) y Banco Patagonia (4,9%), entre los más destacados.

Para el mismo segmento de T+1 pero que no invertie en Lebacs, orientado típicamente a aseguradoras, el fondo 1822 Raices Renta en Pesos gana un 16,13% en el año, seguido por Gainvest FF con un 16,05% de suba en el año y Lombard Abierto con un 14,84% YTD. Balanz Capital Multimercado y ST Retorno Total completan la lista de los 5 fondos de mejor rendimiento en el año dentro del segmento con ganancias de 13,68% y13,49% respectivamente.

Renta Fija en peso

Para los fondos que invierten en distintos instrumentos en moneda local, el fondo Compass Renta Fija II es el líder del segmento en cuanto a retornos, ganando un 24,97% en el año. El fondo 1822 Raices Inversión gana 16,43% en el año, mientras que el Fondo Schroders Renta Fija ocupa el tercer puesto dentro de la categoría ganando un 16,21% en el año. El fondo de Southern Trust SCII Renta Fija gana un 15,98% en el año, ST Renta Plus un 14,51% y Schroder Corto plazo un 13,95%, siendo estos los seis fondos de mejor retorno en el año dentro de la categoría.

En cuanto a los lideres de la categoría por Market Share, el mismo es encabezado por Bapro con el 16,1% del total, seguido por Investis AM (13,6%), Banco Nación con el 13,2%, Consultatio (12,3%), Schroder (9,3%), Southern Trust (6,9%), y SBS Asset Management (4,4%).

Fondos Letes

En lo que respecta a los fondos en dólares de corto plazo, típicamente orientados a inversiones en Letes, el fondo Schroeder Retorno Total es el que mejor retorno acumula en el año, ganando un 1,76% en dólares en el 2018. Lo sigue Balanz Ahorro Dólares con un 1,51%, Allaria Renta Dólar con un 1,28% de ganancia en el año y SBS Renta Mixta con 1,26% en dólares en 2018. Consultatio Liquidez Ley 27260 (1,13%), Megainver Dólares Ley 27260 (1,11%), y Cohen Disponibilidades Transitorias Ley 27260 (1,09%), son las que se destacan entre los fondos de mejor retorno en el año.

Dentro de este segmento, los fondos de mayor Market Share son Megainver 11,4%, Frances (8,9%), Gainvest (8,7%), ICBC (8,3%), Santander (6,6%), Argenfunds (6,3%), BNP (5,5%), SBS Asset Management (4,7%) y Quinquela Fondos (4,6%).

Fondos Dólares mediano plazo (mayor a 2 años)

Para los fondos de cobertura de bonos en dólares con una duración mayor a dos años, el fondo Quinquela Ahorro Dólares es el de mejor retorno en el segmento en el año con una ganancia de 2,07% en dólares, seguido por 1822 Raíces Dólares con 2,06% de ganancia en el año y Gainvest renta fija dólares con 1,71% en el año. En el año el segmento sufre rescates por 160 millones de pesos y en agosto sufrió salidas por $ 8 millones.

Retorno absoluto

Según datos de mercado, para los fondos de retorno absoluto, el Fondo ST Retorno Total Dólares gana un 45,51% en el año, seguido por FBA retorno Total II que gana 36,55% en el 2018 y FBA retorno Total I con 33,94% de ganancia en el año.

Dentro del segmento, el líder en cuanto al market share es Schroder con el 24% del total, seguido por Quinquela Asset Management con 18,1% e ICBC 16,3%. Los fondos Delta (10,5%), Consultatio (9,2%), Cohen (4,5%), Balanz Capital(4,5%), Southern Trust (4,00%), Megainver (2%), Grupo SBS (1,8%) y Galileo (1,5%) completan la lista de los fondos de mayor market share de la industria.

Renta Varibale

Por último, en cuanto a la renta variable, el fondo Alpha acciones es el que mejor retorno muestra en el año con 3,99% de ganancia HF Acciones Argentinas con 1,25% en el 2018 y Balanz Capital Acciones Argentinas con el 0,33% de ganancia en el año.

William Gaudio

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