Domingo  26 de Noviembre de 2017

Lo que espera el mercado: dólar toca un piso, inflación arriba de 1,5% y tasas en máximos

A poco más de un mes para el cierre del 2017,  las expectativas de los analistas se reflejan en las respuestas de la encuesta de Expectativas Macroeconómicas de El Cronista de noviembre.

Lo que espera el mercado: dólar toca un piso, inflación arriba de 1,5% y tasas en máximos

Se acerca el fin del 2017 y en el mercado las miradas ya están puestas en el próximo año y cómo será el comportamiento de las principales variables de la economía y las finanzas. Sin embargo, aún resta poco más de un mes para el cierre del 2017 y las expectativas del dólar, inflación y tasas son las que más siguen de cerca los analistas.

En el mercado, respecto a estas tres variables se espera que el dólar toque un piso, la suba de precios se ubique por arriba del 1,5% en noviembre y las tasas sigan en niveles cercanos al 30%. Así surge del promedio de respuestas que contestan los analistas y consultoras que participan de la Encuesta de Expectativas Macroeconómica (EMEC), que realiza El Cronista todos los meses.

Tasas

 

En un contexto de inflación que no se desacelera en los términos que espera el Banco Central el Mercado espera que las tasas se mantengan cercanas al 30% en lo que resta del año y recién comiencen a notarse una desaceleración a partir del mes de marzo.

Para el último comunicado de política monetaria se espera que las tasas se ubiquen en 28,20%.  En tanto, para los plazos fijos a 30 días la expectativa es que el tipo de interés se ubique en 20,55%, valor superior al 18,59% esperado en las respuestas de octubre.

En el caso de la tasa Badlar los analistas creen que la tasa para fines de diciembre se ubicará en 23,39%, superior al 20,89% esperado para la misma fecha en la encuesta de octubre.

Inflación

 

La inflación esperada para noviembre, según el promedio de respuestas, es de 1,57%, superior a la inflación que provocó que el Banco Central decidiera subir las tasas de referencia. Desde la autoridad monetaria observan una desaceleración de la suba de precios pero menor a la esperada.

En tanto, en el mercado esperan que el año cierre con una inflación del 23,27% apenas superior a lo esperado en las respuestas del mes pasado. En esa oportunidad el promedio esperado para el 2017 era de 23,14%.

Para 2018 se estima que la inflación será del 17,15%, en este caso, porcentaje inferior al proyectado en la encuesta de octubre cuando la respuesta era de 17,18%.

Dólar

 

Los analistas esperan que el valor se ubique en $ 18,39 para la venta para fin de año. En las respuestas de octubre el valor esperado para el mismo periodo era de $ 18,44, en septiembre de $ 18,41, en agosto $ 18,56 y en julio de $ 18,32.

Después de las Primarias Abiertas Simultáneas y Obligatorias (PASO) las expectativas del precio del billete comenzaron a desinflarse y esto sucedió en un contexto de ascenso de tasas. El intento del Banco Central por desacelerar con mayor rapidez la inflación provocó que los inversores dirigieran sus miradas a las tasas y quiten presión sobre el precio del billete estadounidense.

Para lo que resta del año en el mercado esperan que siga la misma tendencia de precios planchados y tasas altas cercanas al 30%.

Para el 2018, según el promedio de respuestas, se espera un valor de $ 20,86 para la venta a fin de diciembre. En este caso la expectativa marcó un fuerte descenso respecto del mes previo cuando el precio estimado era de $ 21,14 para la venta.

Qué es la EMEC

 

La Encuesta de Expectativas Macroeconómicas El Cronista (EMEC) se realiza una vez por mes desde junio de 2016 entre varios de los más destacados analistas del mercado, incluyendo bancos, consultoras, centros de investigación y asesores de inversión, a quienes se les pide que respondan un formulario con una treintrena de preguntas sobre 12 variables clave de la macroeconomía y las finanzas nacionales.

En la encuesta de noviembre participaron (por orden alfabético): ABECEB; Centro de Estudios Económicos y Sociales Scalabrini Ortiz; Departamento de Economía Política del Centro Cultural de la Cooperación; Eco Go; Ecolatina; Ficonomics; FIEL; Fundación Ideal; Instituto Argentino de Análisis Fiscal; Libertad y Progreso; OJF & Asociados y Universidad de Belgrano.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,840356,500060,0000
DÓLAR BLUE-3,333364,750065,2500
DÓLAR CDO C/LIQ1,1070-74,6594
EURO0,415964,967865,2380
REAL0,411614,141414,1976
BITCOIN-1,59607.940,00007.944,4700
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000054,8125
C.MONEY PRIV 1RA 1D-0,819760,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-0,806561,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000056,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000132,00132,00
CUPÓN PBI EN PESOS6,00001,591,50
DISC USD NY2,078583,0081,31
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-0,083031.995,1300
BOVESPA-0,2700105.015,7700
DOW JONES-0,950027.025,8800
S&P 500 INDEX-0,39192.997,9500
NASDAQ-0,83008.156,8530
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,2415343,0944342,2677
TRIGO CHICAGO0,9515194,9254193,0882
MAIZ CHICAGO-1,0766153,7340155,4072
SOJA ROSARIO0,0000243,0000243,0000
PETROLEO BRENT-0,934759,350059,9100
PETROLEO WTI-0,370953,730053,9300
ORO-0,34181.487,20001.492,3000