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Lebac: qué son las Letras del Banco Central y cómo comprarlas

Por su bajo riesgo y atractivo retorno, son uno de los instrumentos financieros preferidos por los inversores. Cómo funcionan y cuánto rinden.

Las Lebac son consideradas un instrumento de inversión seguro y conservador

Las Lebac son consideradas un instrumento de inversión seguro y conservador

Entre las inversiones menos riesgosas que ofrece el mercado local, las Lebac son uno de los instrumentos financieros preferidos por los inversores. Pero, ¿qué son y cómo funcionan las Letras del Banco Central?

Las Lebac son títulos de deuda emitidos por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), que se licitan –normalmente- cada tercer martes del mes.

Una vez al mes, la autoridad monetaria emite deuda que es comprada por los inversores con el objetivo de absorber pesos del mercado financiero. De este modo, al igual que lo que sucede con un plazo fijo, el ahorrista presta plata (en este caso al BCRA) a cambio de una tasa de interés.

“Al momento de la licitación se desconoce la tasa exacta que va a recibir producto de invertir en Lebac, ya que la misma se pacta en la licitación. Sin embargo, a modo de referencia, se puede tomar la tasa pactada en la licitación anterior”, explicó Alejandro Bianchi, gerente de inversiones en InvertirOnline.com.

Las Lebac tienen un período de vencimiento menor a un año (los distintos plazos van de 28 a 252 días) y se consideran una inversión libre de riesgo porque el Banco Central tiene la potestad de imprimir billetes moneda para su pago.

Los analistas coinciden en que son un instrumento conservador y que su nivel de riesgo es muy bajo.

Cómo comprar Lebac

Para invertir en Lebac, el inversor primero debe abrir una cuenta comitente en una sociedad de bolsa o en un banco. Una vez que la tenga, puede empezar a suscribir Lebac 48 horas antes de la licitación.

 

Para los inversores minoristas, el piso para operar Lebac es de $ 1000. Sin embargo, si se tienen en cuenta los costos, conviene arrancar con $ 30.000. Por hacer la operación, el agente de Bolsa cobra una comisión que va entre el 0,5% y el 1% del monto invertido.

Aquellos inversores que quieran invertir menos de $ 1 millón, deberán acudir al “tramo no competitivo” y elegir el plazo en el que quieren participar (va de 28 para el más corto a 252 días el más largo).

En este tramo, el BCRA siempre aceptará la oferta y determinará la tasa de corte, que es el interés que recibirá el inversor.

En tanto, aquellos inversores que quieran invertir más de $ 1 millón, deberán ir  a un “tramo competitivo” y  pedir una determinada tasa para el plazo que quieren invertir. Si la tasa de corte es menor a la esperada, la oferta es desestimada, de lo contrario, es aceptada automáticamente.

Una vez que la Lebac vence, el Banco Central devuelve el monto invertido más el interés. El inversor recibe el dinero en su cuenta comitente, que puede retirar o reinvertirlo en otro instrumento.

Lebac en Fondos Comunes y mercado secundario

Otra de las opciones para invertir en Lebac es a través de fondos comunes de inversión que tienen en su cartera este instrumento.

Asimismo, las letras del BCRA tienen un mercado secundario, por lo que se pueden comprar y vender a diario, ya sea a la propia autoridad monetaria o a otro privado. De este modo, atraen por su nivel de liquidez.

Recomendaciones a la hora de invertir en Lebac

“Recomendamos siempre estar asesorado al momento de comprar para definir la conveniencia y en su caso el tramo en el cual invertir”, señaló Diego Demarchi, Gerente de Wealth Management de Balanz.

 

El vencimiento de Lebac de hoy

La autoridad monetaria recompró ayer $ 24.000 millones de las letras que debe renovar hoy a 46% y otros $ 2500 millones de Lebac con vencimiento a julio. No obstante, el dato sobresaliente de la jornada es que vendió Letras a junio con una tasa de 40%. De esta manera, el BCRA bajó los rendimientos del instrumento que vence el mes que viene (aunque de todos modos cerró en 42,5%), que la semana pasada había rozado el 50%.

Impuesto a la renta financiera

El pasado 9 de abril el Gobierno reglamentó el impuesto a la renta financiera, por el cual los extranjeros que invertían en Lebac empezaron a tributar en el país como cualquier argentino.

Las inversiones financieras en pesos pasaron a pagar una alícuota del 5% sin cláusula de ajuste, mientras que las inversiones nominadas en moneda nacional con cláusula de ajuste o en dólares pasaron a tributar un 15%.

En tanto, la ganancia neta presunta de los rendimientos producto de la colocación de capital en Lebac obtenidos por un beneficiario del exterior deberá tributar una alícuota de hasta el 35%.

La retención para los inversores extranjeros que compren este tipo de instrumentos corre por cuenta del banco o la sociedad de Bolsa a través de la cual hayan realizado la compra.

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Comentarios4
Eduardo Esandi
Eduardo Esandi 16/05/2018 07:32:10

Atractivo retorno pero muchísimo ,muchísimo riesgo...

Lucía De Stefano
Lucía De Stefano 15/05/2018 11:10:19

Lean este foro que es de donde la "periodista" toma sin citar. http://capitar.com.ar/forum/showthread.php?tid=95

Lucía De Stefano
Lucía De Stefano 15/05/2018 10:58:20

Deberías citar la fuente de la cual tomaste los párrafos sin siquiera modificar. De cuarta lo tuyo, tomas propiedad intelectual y la haces como propia.

Namber Daniel
Namber Daniel 28/02/2018 11:05:55

Es una mentira. TE SACAN 3% del valor pactado. Entre su comision mas el 0.2 del monto real q invertiste O sea NO LA GANANCIA. INFORMEN NO SEAN LADRONES COMO EL PROPIO BANCO CENTRAL