Martes  17 de Noviembre de 2020

Las acciones locales se dispararon hasta 20% en Nueva York, pero los bonos retrocedieron

Las paridades de los bonos se ubican en niveles de 40%, similar a los valores previos al canje de deuda. El riesgo país creció 43 puntos, pero las acciones se desacoplan de las caídas globales y continúan recuperando terreno.  

Las acciones locales se dispararon hasta 20% en Nueva York, pero los bonos retrocedieron

Los bonos argentinos volvieron a retroceder este martes, en línea con las bajas que se observan en los mercados financieros internacionales. Las caídas de los títulos de renta fija en dólares oscilaron entre 1% y 2%, luego de la recuperación acumulada en las últimas semanas. 

Todos los tramos de la curva argentina operaron a la baja, alineados con una caída que se observa también en los principales índices norteamericanos. El Dow Jones y el S&P 500 perdieron 0,44% y 0,35% respectivamente, mientras que el índice Nasdaq cayó 0,17%. En Europa también se vieron caídas, aunque las mismas llegaron hasta 1%, con el FTSE 100 de Londres a la cabeza.

En ese contexto, los bonos argentinos también perdieron posiciones. La parte más corta de la curva evidenció una caída de 1,43% para el Global 2029 y de 1,26% para el Global 2030. En la parte media, los bonos a 2035 y 2038 cayeron 1,80% y 1,37% respectivamente. Por último, en el extremo más largo, los bonos a 2041 y 2046 operaron con caídas respectivas de 1,67% y 1,71%.

De esta manera, los bonos cortos vuelven a operar con tasas por encima del 15%. En la parte más larga, las tasas se encuentran en torno al 13%. La curva sigue desplazada al alza e invertida, ambos síntomas de desconfianza del mercado. La paridad de los bonos se ubica en niveles de 40% y de esta manera operan en valores previos al canje de deuda. 

El riesgo país operó al alza, en línea con las bajas que se observan en los bonos durante la rueda del martes. El indicador subió 43 puntos básicos, o 3,3% respecto del cierre de ayer, y se ubica en 1364 puntos. Si bien se todavía se mantiene alejado de los 1500 puntos, también se encuentra casi un 26% por encima de los mínimos que supo alcanzar tras la reestructuración de deuda a comienzo de septiembre pasado.

Los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI) explicaron que tras las subas de ayer dentro del mercado local, el foco se mantiene en la misión que viene llevando a cabo el FMI.

En estas negociaciones el Gobierno intenta postergar los pagos con el organismo buscando minimizar las condiciones que el mismo exige. En este marco, si bien el equipo económico viene tomando ciertas medidas que ayudan, creemos que serán algunos meses de idas y vueltas hasta lograr un acuerdo. Hoy los bonos operan con paridades que se mantienen bajas en términos relativos, alcanzando un promedio de 40 a 41 puntos. Estos niveles son muy similares a los de los bonos en la etapa pre-reestructuración. Por su parte, con curvas invertidas, los rendimientos promedian el 14,8% dentro de los bonos de ley Nueva York y el 15,7% dentro de los bonos de ley local, alcanzando un diferencial según jurisdicción cercano a los 90 puntos”, detallaron desde PPI.

Desde Argenfunds también remarcaron que los inversores mantienen las miradas puestas en la visita al país de la misión del FMI. "Si bien la recuperación de los nuevos títulos públicos en las últimas dos semanas permitió que la curva de rendimientos muestre un desplazamiento descendente, pero todavía mantiene la pendiente negativa. En ese contexto es importante las negociaciones con el FMI y en el que la Argentina buscará en las negociaciones con el organismo un programa de facilidades extendidas para renegociar su deuda", afirmaron.

"Esta negociación es uno de los principales catalizadores para los bonos en el corto plazo. Mantenemos la preferencia por bonos en dólares antes que posiciones en pesos para inversores que busquen tomar riesgo Argentina. Entre los bonos en dólares preferimos el GD41, dado que ofrece los mayores pagos en 2021-2024, período de alta probabilidad de cobro, es uno de los que presenta el precio de entrada más bajo, y al estar emitido bajo el prospecto de 2005, contaría con una protección legal en escenarios negativos”, indicaron, por su parte, desde Balanz.

Acciones revirtieron las pérdidas

También mayoría de correcciones se observaron dentro del segmento de renta variable local en el inicio de la rueda. Sin embargo, las acciones de las compañías argentinas lograron revertir la tendencia y en Wall Street, los adrs locales volvieron a crecer con fuerza. Los papeles locales se dispararon hasta 20,9% liderados por IRSA Propiedades Comerciales, luego de que la compañía oficializara la venta de tres pisos en la torre Boston por u$s 19,1 millones. Entre las mejoras también sobresalieron Corporación América, con un alza de 8%, e YPF, con un ascenso de 5%. 

 Mismo comportamiento se vio en la plaza bursátil local, por lo que el índice S&P Merval de la Bolsa porteña creció 1,62% hasta los 51.991 puntos

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000080,500086,5000
DÓLAR BLUE-0,6536148,0000152,0000
DÓLAR CDO C/LIQ-1,3346-146,2938
EURO0,424599,095499,1157
REAL1,823915,896515,9000
BITCOIN0,699919.347,250019.361,1200
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BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-5,882480,0085,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,671,67
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,967055.268,9000
BOVESPA1,3100111.878,5300
DOW JONES0,570029.883,7900
S&P 500 INDEX0,24483.669,0100
NASDAQ0,490012.349,3660
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO1,1709428,6154423,6550
TRIGO CHICAGO-0,3893211,5519212,3786
MAIZ CHICAGO0,4773165,7414164,9540
SOJA ROSARIO0,0000335,0000335,0000
PETROLEO BRENT0,829048,650048,2500
PETROLEO WTI0,706745,600045,2800
ORO0,14791.828,40001.825,7000

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