La industria de fondos de inversión transita una recuperación

El patrimonio administrado por los fondos comunes de inversión se recupera de la mano de un mejor clima del mercado bursatil

La evolución de los patrimonios de los FCI en pesos muestran una tendencia alcista en concordancia con humor del mercado en lo que va de este Septiembre 2018.

Mariano Soria, Gerente de Inversiones de Garantizar señala que “la principal suba en patrimonio se da en los fondos comunes de inversión de renta variable en el marco de una suba importante del índice referencia. El Merval lleva en lo que va de septiembre una suba del 17,11% en pesos y 15.61% en USD .

Sobre este punto, Soria destaca que, en particular la industria de fondos comunes de inversión de renta variable sumo $ 4787 millones de pesos en estas 3 semanas de septiembre, alcanzando $ 27.480 millones un patrimonio mayor al administrado a principio de año de unos $ 25.671 millones de pesos. “Esto representa un incremento del 7% en pesos y de esta forma demuestra el interés de los inversores por tomar nuevamente posiciones en renta variable. El promedio de la industria rindió 18% en lo que va del mes, con algunas administradoras rindiendo 20,5% (Consultatio) y 20.9% (Balanz) , agregó.

Por otro lado, el gerente de inversiones de Garantizar destacó que el segundo segmento con mayor suba en términos de Patrimonio Administrado de la industria de fondos durante estas primeras 3 semanas de septiembre corresponde a los del segmento de money market. “Los fondos de money market pasaron de administrar $ 137.717 millones de pesos, un 10% mas respecto del cierre de Agosto .

En una visión mas global, los analistas de Criteria detallan en un informe como la industria se ha recuperado en las últimas semanas. En cuanto al rendimiento, la industria generó $46.742 para los inversores en el último mes, aunque en el mismo periodo los inversores escataron $48.970 millones y, por lo tanto, la variación patrimonial es de una merma de $2228 millones en el último mes. Sin embargo, si se lo toma desde el 12 de septiembre pasado, se observa un incremento de $26.748 millones de pesos para alcanzar los actuales $564.175 millones de pesos, es decir que, desde el piso del 12 de septiembre, el patrimonio de la industria creció un 4,9%.

En el mismo informe de Criteria se resalta el Market Share dentro de la industria de fondos, la cual los bancos mantienen el liderazgo con el 63,37% del total administrado, mientras que el restante 36,63% es gerenciado por gestoras independientes. Entre los bancos que se destacan, Galicia Administradora de fondos, Santander Rio Asset Management y Pellegrini de Banco Nación se ubican entre los tres principales bancos con el 10,54%, 10,28% y 6,22% del total administrado respectivamente. Le siguen BBVA Frances Asset Management (6,03%), ICBC Inversiones Argentina (5,97%) y Macro Fondos (4,39%). Entre las gestoras independientes, la líder en dicha categoría en cuanto al capital administrado es Schroder con el 6,16%, Megainver con el 3,53% y Consultatio entre las primeras tres con el 3,43%. Le siguen Delta Asset Management y SBS Fondos con el 3,31% y 3,01%.

En cuanto a la distribución de los fondos, se observa en el reporte de Criteria que del total de $564.175 millones de pesos, el 82,7% ($451.801 millones) corresponde a clientes institucional y el restante 17,3% ($112.374 millones) corresponde a clientes individuales.

Los institucionales están invertidos en un 53,3% en fondos de money markey ($241.801 millones) y un 46,6% en fondos de activos de riesgo. A su vez, dichos inversores se posicionan en un 84% en pesos ($379.842 millones) mientras que el restante 16% ($71,958 millones) se encuentran invertidos en fondos de moneda dura. Por su parte, los inversores individuales se encuentran mayormente invertidos en fondos de riesgo (59,1% o un total de $66.479 millones) y el restante en money market (40,9% o $45.894 millones). A su vez, los individuos invierten un 57,2% en pesos y 42,7% en dólares.

En cuanto a los rescates, en el informe de Criteria se desprende que los inversores individuales han rescatado en el ultimo mes un total de $16.736 millones mientras que los institucionales rescataron $32.234 millones de pesos, haciendo un total de $48.970 millones. Dentro de los rescates, los fondos de moneda local han sido los que mas han sufrido con $33.327 millones, es decir, el 68% del total. El restante 32% fueron rescates de fondos en dólares.

 

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