Miércoles  20 de Noviembre de 2019

La base monetaria creció casi 20% en 15 días de noviembre

Es por el cambio de normativa en encajes, compras de divisas por parte del BCRA y aumento de la meta. Para analistas, el cepo dio margen para esta expansión. No ven riesgo si no se mantiene en el tiempo.

La base monetaria creció casi 20% en 15 días de noviembre

La base monetaria se expandió casi 20% en la primera mitad de noviembre, como resultado de un cambio en las normas de encajes de depósitos bancarios, compras de divisas por parte del Banco Central (BCRA) que inyectan pesos en el sistema y un aumento de la meta de agregados monetarios. Según analistas, el cepo cambiario fuerza demanda de pesos y genera margen para esta expansión monetaria aunque la duda es dónde se detendrá.

"La meta de base monetaria (BM) al 15 de noviembre fue $ 1,651 billón, la cual surge de aplicar un crecimiento de 2,5% a la meta de octubre más el efecto del reciente cambio de encajes de los depósitos a la vista ($154.000 millones), y luego corregirla por las compras netas de divisas. En la primera quincena de noviembre el BCRA realizó compras netas de divisas por u$s 1512 millones, que implicaron un efecto promedio sobre la meta de BM de $ 67.200 millones. A pesar de estos ajustes, en una actitud de cautela, el BCRA permitió un crecimiento de la BM significativamente menor a la meta. En la primera quincena de noviembre el promedio de la BM alcanzó a $1.488,5 mil millones, $162,6 mil millones (9,8%) por debajo de la meta", dijo el Banco Central ayer en su comunicado quincenal de seguimiento de sus objetivos monetarios.

"Por ahora no veo algo tan preocupante, parte son encajes, y es normal que por el cepo logres estabilizar la situación al forzar demanda de pesos", dijo Gabriel Zelpo de Seido.

Desde el 1° de noviembre, el BCRA impidió a los bancos integrar encajes -la parte de un depósito que se inmoviliza en el BCRA por seguridad- con Leliq, en el caso de los depósitos a la vista. Esto aumentó la base monetaria en $ 154.000 millones dado el desarme de Leliq que supuso, pero en los hechos eso no se suma al dinero circulante.

"Hasta Sturzenegger emitió para financiar al fisco, el tema es hasta dónde llegás", dijo Zelpo.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000057,750062,2500
DÓLAR BLUE1,428670,000071,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,3213-80,1678
EURO-0,354066,081166,3439
REAL1,125514,430214,4841
BITCOIN1,07927.467,84007.470,1800
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000043,5000
C.MONEY PRIV 1RA 1D-2,702754,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-2,654955,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000045,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,9629173,00171,35
CUPÓN PBI EN PESOS-1,92312,042,08
DISC USD NY0,649477,5077,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL3,157035.443,0500
BOVESPA0,4800110.622,2700
DOW JONES1,220027.677,7900
S&P 500 INDEX0,91363.117,4300
NASDAQ1,00008.570,7010
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,5372326,6516324,9063
TRIGO CHICAGO-0,5639194,3742195,4765
MAIZ CHICAGO0,2736144,2856143,8919
SOJA ROSARIO-0,1988251,0000251,5000
PETROLEO BRENT1,514464,350063,3900
PETROLEO WTI1,215159,140058,4300
ORO-1,23231.458,70001.476,9000