Miércoles  04 de Abril de 2018

La Provincia vuelve al mercado y colocará hasta u$s 1000 millones en un bono Badlar

La Provincia vuelve al mercado y colocará hasta u$s 1000 millones en un bono Badlar

La provincia de Buenos Aires volverá a pedir financiamiento en el mercado de capitales doméstico y emitirá un bono Badlar con el que espera obtener u$s 1000 millones.

La amortización del bono será íntegra al vencimiento y para los dos primeros servicios de intereses el bono contará con un piso en torno al 26,5 por ciento, en línea con la parte corta de la curva de Lebac.

Si el bono se coloca a Badlar +375 pbs, la duration se ubicará en 3,12 años y por cada 50 puntos básicos de compresión el bono ofrecerá una ganancia de capital de 159 puntos básicos.

"Teniendo en cuenta que la Provincia busca colocar gran parte de su programa de financiamiento, es probable que deba convalidar una tasa de corte más elevada, por lo que consideramos que podría ser una buena oportunidad de ingresar en un activo que contará con buena liquidez y una buena protección ante una baja en la tasa de interés", apuntó un informe de Balanz Capital.

En ese sentido, el informe señaló que la colocación de una buena parte de los u$s 1000 millones y una eventual baja de la tasa del Banco Central (BCRA) en agosto podrían dejar al nuevo bono de la Provincia como uno de los "más atractivos" del mercado.

"Creemos que el bono largo que licitará el día de mañana PBA podría replicar la exitosa colocación que realizó CABA hace menos de dos meses", señaló Balanz, a la vez que resaltó que el déficit fiscal bonaerense caerá "fuertemente" en términos reales este año. 

Al tercer trimestre de 2017, la Provincia alcanzó un stock de deuda de u$s 15.000 millones. Un 55% del total es en dólares, un 31,3% en pesos y un 13,3% en euros. 

De colocar los u$s 1000 millones, la Provincia tendría cubierto el 37% de las necesidades financieras para 2018, que, de acuerdo con el presupuesto, ascienden hasta $ 59.000 millones.

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CUPÓN PBI EN PESOS1,89572,152,11
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GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
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COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
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TRIGO CHICAGO-2,4561178,7582183,2593
MAIZ CHICAGO-1,6511134,8371137,1008
SOJA ROSARIO-0,2174229,5000230,0000
PETROLEO BRENT1,760642,770042,0300
PETROLEO WTI1,205440,300039,8200
ORO0,48501.781,80001.773,2000

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