Miércoles  15 de Mayo de 2019

Por la incertidumbre cambiaria, la Ciudad lanzó una Letra Dual

De esta forma, busca $2.000 millones en el mercado para financiarse.

Por la incertidumbre cambiaria, la Ciudad lanzó una Letra Dual

El Ministerio de Economía y Finanzas del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires anunció la emisión de Letras del Tesoro, buscando $2.000 millones en el mercado. Si bien la letra es en pesos, muestra una estructura similar al bono dual, ofreciendo un interés compensatorio ante una eventual suba del tipo de cambio. La fecha de licitación será el 15 de mayo próximo y se liquidará el 16 de mayo próximo.

La Letra del Tesoro del Gobierno porteño tendrá un vencimiento a 112 días, vence el 5 de septiembre próximo y será una estructura completamente en pesos. Devengará una tasa de interés fija nominal a licitar (convención actual/365) y será pagadera en pesos. Además, la letra pagará intereses compensatorios adicionales.

Es decir, a la fecha de vencimiento, la Ciudad pagará en concepto de interés compensatorio adicionales la suma de los pesos que resulte de restar el capital en dólares inicial (al tipo de cambio del día de la licitación) más un interés nominal anual de 4,25%. Ese monto se lo convertirá a dólares al tipo de cambio del vencimiento y se le restará el principal e interés a ser pagados por la Ciudad conforme la tasa fija nominal anual a licitar.

El Gobierno porteño buscando $2.000 millones en el mercado.

En caso de que el resultado de esa resta sea negativo, no se pagará interés compensatorio adicional y si el mismo es positivo, se pagará dicho valor compensatorio.

Los interesados en suscribir podrán presentar las órdenes de compra bajo el tramo competitivo, cuando la oferta sea igual o mayor a pesos $500.000 y múltiplos de pesos $1.000 por encima de dicho monto, debiendo obligatoriamente incluir en la Orden de Compra la tasa solicitada.

Para las órdenes de compra bajo el tramo competitivo o bajo el tramo no competitivo, deberán ser ingresadas cuando la oferta sea menor a pesos $ 500.000, siendo el monto mínimo de suscripción pesos $1.000 y múltiplos de $1.000 por encima de dicho monto.

Regularmente emitimos letras, pero en este caso, la novedad es que le agregamos un interés compensatorio y el cual es contingente al tipo de cambio. De esta manera, si el dólar no sube por encima de un determinado nivel, la compensación no se pagará, sostuvo Abel Fernández Semhan, subsecretario de Finanzas de la Ciudad.

Todavía no se conocer cuál será el nivel al que se activa el pago, ya que el mismo depende de cuál será el dólar en el día de la licitación (hoy), cual será la tasa de interés que corte la letra y cual será el valor del tipo de cambio el día de vencimiento.

El mercado hará los números y en función de eso cotizará la tasa en la subasta. Mas allá del interés compensatorio, vemos como valor el hecho de que la emisión le da un seguro de cobertura al inversor en materia cambiaria. Es decir, le da tranquilidad al inversor en materia de cobertura ante variaciones del tipo de cambio, a la vez que le permite a la Ciudad hacerse de dinero a septiembre y no emitir letras más cortas. En cuanto a la tasa de corte, esperamos que este cerca de lo que rinde actualmente una Lecap”, sostuvo Fernández Semhan.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000054,500058,0000
DÓLAR BLUE0,813061,500062,0000
DÓLAR CDO C/LIQ6,8579-73,1098
EURO0,947462,427662,4723
REAL-0,063813,767113,7737
BITCOIN-0,363410.220,270010.232,6600
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,413260,7500
C.MONEY PRIV 1RA 1D-8,108168,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-7,894770,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000060,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-0,3534141,00141,50
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,701,70
DISC USD NY1,792171,0069,75
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-1,267030.561,2700
BOVESPA0,0700103.680,4100
DOW JONES-0,150027.076,8200
S&P 500 INDEX0,01372.997,9600
NASDAQ0,05008.153,5430
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,4167329,3155330,6934
TRIGO CHICAGO-1,3299177,1965179,5849
MAIZ CHICAGO-1,1364145,5650147,2382
SOJA ROSARIO0,0000242,0000242,0000
PETROLEO BRENT-5,491265,230069,0200
PETROLEO WTI-5,357759,530062,9000
ORO-0,34601.497,90001.503,1000