Miércoles  03 de Julio de 2019

Inversiones antes de las PASO: apostar por las acciones sin sacarle el ojo al dólar

Ante la cercanía de las PASO, Alejandra Naughton propone una cartera diversificada en moneda y una apuesta a las acciones energéticas y bancarias que se beneficiarían de una recuperación económica futura

Inversiones antes de las PASO: apostar por las acciones sin sacarle el ojo al dólar

A menos de 5 semanas para las PASO, el mercado se va preparando para transitar jornadas de elevada volatilidad tanto antes como después del evento electoral. El rally de los activos financieros registrado desde mayo a la fecha abre las puertas a una apuesta anticipada del mercado ante un posible resultado a favor del actual Gobierno. Existen oportunidades de inversión, pero también son grandes los desafíos. Para hacer un análisis y un balance de ambos, El Cronista conoció la opinión y recomendación de Alejandra Naughton, CFO del Grupo Supervielle, quien favorece una cartera diversificada en un 40% en activos en pesos, 40% en dólares y un 20% de acciones argentinas.

Si bien el inicio de la recuperación de los activos se da a finales de abril, vimos una dinámica aun mayor desde el "Efecto Pichetto" y, para Naughton, la noticia fue una buena sorpresa y la reacción fue casi un acto reflejo. La gran pregunta es: ¿por qué?

Para la CFO de Grupo Supervielle, el rally actual se explica gracias a que Juntos por el Cambio transmite capacidad de ejecución de políticas públicas y, en consecuencia, es percibido como un espacio capaz de traccionar gobernabilidad. Sobre este punto, la especialista recuerda su experiencia en la emisión de acciones de Grupo Supervielle en el año 2016.

"Cuando hicimos en mayo de 2016 el roadshow de IPO de Grupo Supervielle (SUPV), primera empresa argentina en salir al mercado de capitales local (Byma) e internacional (NYSE) en la era Macri, algo que recurrentemente aparecía en las reuniones con inversores era la grata sorpresa de que Cambiemos, aún en minoría en las Cámaras, había podido sacar leyes clave sin las cuales hubiera sido imposible acceder al mercado internacional de capitales", recordó Naughton.

Trayendo tal experiencia a la actualidad, la CFO de Grupo Supervielle destaca que las conversaciones en las reuniones por esos días se concentraban en el potencial de la empresa y sus posibilidades de ser un jugador relevante en un contexto de mayor bancarización y crecimiento del sector.

Por otro lado, tanto los activos financieros como la economía argentina se encuentran intentando iniciar un proceso de recuperación de la crisis financiera de 2018.

"Todos hemos aprendido de los sucesos del año 2018 y creo que durante muchos años seguiremos tratando de entender cómo fue que los flujos de capitales se revirtieron de manera tan súbita e inmediata. Sin embargo, algo que surge en nuestras conversaciones con inversores por estos días es que no alcanza con que el Gobierno logre renovar su mandato, sino que es indispensable que se pueda avanzar en las transformaciones clave en Argentina y que sin dudas necesitarán de consenso y apoyo de distintos sectores", sostuvo la analista.

Pese al actual rebote de los bonos y acciones, aún restan todavía varias semanas de cara a las PASO y ya aprendimos que en Argentina todo es posible, lo esperado y lo inesperado. Entonces, ¿cómo posicionarnos mientras tanto?

En base a ello, Naughton resalta que, a la hora de aconsejar portafolios, deben tenerse en cuenta los perfiles de riesgo, el horizonte temporal de la inversión, la historia y las expectativas futuras del inversor.

"En lo que a mí respecta, mi parte cerebral ´prudencial´ elige instrumentos líquidos y plazos cortos para tener flexibilidad y un mix balanceado 50% pesos y 50% dólares dado que los próximos meses no están exentos de volatilidad. Para ese tipo de carteras muy simples y pragmáticas, elijo fondos comunes de inversión", agregó Naughton.

La familia de fondos de Supervielle Asset Management incluye en su paleta de productos fondos de Renta Fija en pesos (Premier) y en dólares (Premier Performance Dólares o Premier Global Dólares) que se pueden suscribir a través de los canales de Banco Supervielle y la plataforma digital de Invertironline.com.

Por otro lado, la CFO de Grupo Supervielle destaca que, si el portafolio fuera a mantenerse por un período de tiempo superior a un año, sería oportuno alocar una proporción del total invertido a la compra de acciones argentinas.

"Oyendo entonces a mi mayor apetito, rebalancearía ligeramente la cartera que describí antes anterior: un 40% pesos, 40% dólares y 20% en acciones argentinas del rubro energía y bancos. Energía es un sector que claramente lidera las expectativas en términos de potencial futuro y bancos porque es la industria que más se apalanca ante una recuperación de la actividad económica por el financiamiento a todos los sectores", dijo Naughton.

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