Lunes  27 de Mayo de 2019

Ingreso formal al MSCI: cómo invertir en el índice Emergentes

Mañana se hace efectiva la composición del índice MSCI Emergente con la participación de ocho acciones argentinas. Los inversores interesados en replicarlo pueden acceder a un ETF, buscar un fondo similar o repetir la composición argentina por medio de acciones. 

Ingreso formal al MSCI: cómo invertir en el índice Emergentes

Finalmente llegó el día en que acciones argentinas volverán a formar parte de un índice de mercados emergentes. La noticia ya lleva varios meses en la plaza porteña, pero la confirmación oficial por parte de Morgan Stanley Capital International (MSCI) se presentó a principio de mes y la operación, en concreto, arranca mañana. 

Si bien desde hace semana que los grandes jugadores invierten en las acciones que creían serían las seleccionadas, los interesados en hacer lo mismo hoy cuentan con distintas opciones. El ETF es la más fiel, por tratarse de una replica exacta, pero también es una alternativa optar por algún fondo o directamente elegir uno a uno los papeles y sus respectivos porcentajes. De todas formas, es necesario tener en cuenta montos mínimos y comisiones, analizar qué es más conveniente para cada tipo de inversor. 

MCSI es una sociedad estadounidense que realiza diversos índices de acciones, fondos y bonos; entre los índices bursátiles la compañía clasifica a tres grandes grupos: los de Mercados Desarrollados (DM), los de Mercados Emergentes (EM) y los Mercados frontera (FM).

En el caso de MSCI Emergentes, Argentina entra con una ponderación menor que lo esperado: ocho acciones conforman el 0,29%. Esos ocho papeles, elegidos por su capitalización bursátil, son Globant, YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro, Telecom Argentina, Pampa Energía, TGS y BBVA Banco Francés.

El ETF es el EMM, "que es el que traquea el MSCI Emergentes; es uno solo, ya que el resto son similares", aclaró Eric Ritondale, economista Jefe de Econviews. "Técnicamente es como un fideicomiso, es un trust, con lo cual lo que se adquiere es un certificado de participación", agregó Mariano Sardans, Ceo de la gerenciadora de patrimonios FDI. 

Igualmente, el ETF es un instrumento que se opera afuera, por lo que no está disponible para cualquier inversor. Es decir que lo ideal es ya tener una cuenta en el exterior dado que hacerlo desde el mercado local, por medio de un intermediario, es mucho más caro.  

Charles Schwab, Interactive Brokers o TD Ameritrade son discount brokers, donde se encuentran los costos más bajos; por lo general tienen una tarifa plana o flat, pueden ir de u$s 4,95 a u$s 6,95 por operación y no presentan montos mínimos de entrada. 

En cambio, en el mercado doméstico los costos son otros; al respecto se refirió Sarndans: Los fondos son una buena opción; pero con una inversión por más de u$s 250.000 o el equivalente en pesos, obviamente conviene hacer una cartera individual, depende siempre del nivel de comisiones. Hablamos de 0,05% para inversores institucionales cuando el minorista debe asumir un mínimo de entre 0,3%, 0,4%, 0,5%; además hay que agregarle el rebalance para espejar el índice cada tres meses".

Por su parte, Mariano Otálora, director de la Escuela Argentina de Finanzas Personales, dijo que aunque "todavía no hay fondo de emergentes" si se puede "seguir" a las acciones elegidas por MSCI: "Están al alcance por son de la mayor capitalización, que tienen una ponderación muy alta, salvo Globant, que no cotizan en la bolsa porteña".

Como se trata de las acciones más negociadas, cualquier inversor pricipiante y bancarizado puede encontrarlas entre los Fondos Comunes de Inversión (FCI), ya que son casi las mismas las acciones del MSCI y las de las carteras de los fondos de las entidades. Por ejemplo, el FCI de Santander Río "Renta Variable" invierte en Galicia, YPF, Pampa, Macro, Central Puerto, Telecom, y Transener, sin comisión de entrada y salida y a un costo anual de 3,21%, siendo el monto mínimo de suscripción tan solo $ 1000. 

Cabe destacar que sea un fondo con una cartera similar o la elección puntual de las acciones, lo que se replicaría es únicamente la parte local; el MSCI está compuesto por varios países, algunos de ellos son China, India, Rusia, Brasil, México, Chile, Colombia. 

  

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000055,000058,5000
DÓLAR BLUE-0,396862,250062,7500
DÓLAR CDO C/LIQ1,0833-69,2800
EURO0,035862,422362,4447
REAL0,034413,657313,6613
BITCOIN-1,894410.070,310010.076,9500
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,415460,4375
C.MONEY PRIV 1RA 1D-4,729770,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-4,635872,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000060,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000095,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS-1,29031,531,55
DISC USD NY1,027473,7573,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-1,164030.414,4000
BOVESPA0,4600104.339,1600
DOW JONES-0,590027.094,7900
S&P 500 INDEX-0,48963.006,7900
NASDAQ-0,80008.182,8790
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-1,2038324,1714328,1213
TRIGO CHICAGO-0,6660178,1151179,3093
MAIZ CHICAGO-0,4695146,0571146,7461
SOJA ROSARIO-1,2422238,5000241,5000
PETROLEO BRENT0,326164,610064,4000
PETROLEO WTI0,446858,450058,1900
ORO0,30701.503,00001.498,4000