Lunes  27 de Agosto de 2018

Fondos perdieron el 50% de su patrimonio en dólares desde la corrida

Fondos perdieron el 50% de su patrimonio en dólares desde la corrida

A cuatro meses de la corrida, la industria de fondos comunes de inversión perdió más del 50% de capital administrado en dólares.

La debilidad de los activos financieros sigue siendo un factor negativo para la industria de fondos comunes de inversión. A su vez, la volatilidad en el tipo de cambio genera que muchos inversores que se habían visto atraídos por estos instrumentos busquen posicionarse en activos más conservadores.

En un informe elaborado por los analistas de Criteria y, con datos al 10 de agosto, se puede apreciar que el total del patrimonio administrado por la industria cayó en un 22% en lo que va desde el inicio de la corrida, pasando de $ 714.828 millones hasta los actuales $ 560.165 millones de pesos. El saldo de los últimos 12 meses sigue siendo positivo gracias a la buena evolución del sector en momentos previos al inicio de la corrida cambiaria, con un avance del 15% en el patrimonio administrado, pasando de $ 484.000 millones de pesos a $ 560.000 millones.

Medido en dólares, previo a la corrida, el 24 de abril, el tipo de cambio mayorista se ubicaba en $ 20,23, lo que implicaba que, para aquel momento, la industria administraba u$s 35.335 millones. Ahora, producto de los rescates, la caída de los activos y la devaluación, la industria administra en total u$s 18.330 millones. Esto implica que el patrimonio total cayó un 51,8% en dólares en cuatro meses.

El market share de la industria sigue estando mayormente dominado por el segmento bancario, que alcanza el 66,88% del total y el restante 33% corresponde a gestoras independientes.

Estas últimas han ganado mucho terreno en los últimos meses ya que la corrida afecta principalmente a las gestoras bancarias, más relacionadas con el público minorista, naturalmente más volátil a los flujos ante reversiones en el ciclo económico y financiero.

Dentro del informe de Criteria se remarca que la industria generó $ 9000 millones para los inversores en los últimos 30 días, aunque en el mismo período la industria vio salidas por $ 29.000 millones y por lo tanto, la variación en el último mes fue de una merma de $ 20 millones.

De ese total de rescates de $ 29.000 millones, $ 6654 millones fue retirado por individuos y $22.431 millones por institucionales. Los rescates se dieron en forma pareja con $ 14.243 millones en fondos de activos de riesgo y $ 14.843 millones en fondos de money market y T+1. Por otro lado, los rescates se dieron mayormente de fondos denominados en pesos, con $18.169 millones, mientras que los fondos de dólares vieron irse $10.916 millones.

De un total de la industria de $ 560.165 millones, el 78% corresponde a inversores institucionales, es decir, $ 437.365 millones. El 22% restante corresponde a inversores individuales con $122.799 millones.

Los inversores individuales invierten mayormente en fondos de activos de riesgo (el 56% del total), mientras que el restante 44% lo invierten en fondos de money markey y de T+1. Por otro lado, los mismos inversores invierten el 56% en pesos y el restante 44% en dólares.

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