Jueves  30 de Noviembre de 2017

En un mercado saturado de bonos argentinos, Río Negro busca financiamiento por u$s 300 millones

Los inversores hablan de un mercado en el que decae el interés por la deuda subsoberana. La Provincia de Buenos Aires analiza emitir en Asia para no saturar con títulos en dólares

En un mercado saturado de bonos argentinos, Río Negro busca financiamiento por u$s 300 millones

El año de las emisiones subsoberanas está próximo a cerrarse y en el mercado internacional el apetito inversor parece haber comenzado a declinar. Entre hoy y mañana, Río Negro buscará colocar un bono en el exterior. En paralelo, ayer se conoció que la provincia de Buenos Aires planea endeudarse en 2018 en monedas asiáticas.

Según reportó Bloomberg, la gobernadora, María Eugenia Vidal, y el ministro de Economía, Hernán Lacunza, viajarán a Hong Kong y Beijing la próxima semana, donde los representantes de la provincia más grande de Argentina se reunirán con gestores de fondos asiáticos para discutir la emisión de deuda en una moneda de esa región.

Buenos Aires vendería los bonos en el primer semestre de 2018, luego de una posible venta soberana en Asia por parte del gobierno federal. La provincia está autorizada para emitir u$s 3390 millones de bonos en 2018 y buscará vender más de la mitad en pesos argentinos, dijo el miércoles el subsecretario de Finanzas de Buenos Aires, Sebastián Katz.

El rendimiento de los bonos de la provincia de Buenos Aires con vencimiento en 2023 cayó 1,25 punto porcentual a 5,1% desde que fueron vendidos en febrero de este año.

Tiene bonos en circulación en pesos, dólares estadounidenses, euros y francos suizos, según datos compilados por Bloomberg.

Por su parte y en medio de dudas de la oposición provincial, el Gobierno de Río Negro buscará hoy colocar un bono por u$s 300 millones en Wall Street.

Se trata de la emisión autorizada por el Gobierno nacional sobre una ley de la legislatura que avalaba hasta u$s 580 millones para ejecutar un proyecto de obras públicas denominado Plan Castello. La deuda se da en medio de una crisis en las cuentas de la provincia, que prevé cerrar 2017 con un déficit de $ 2200 millones, pese a un fuerte plan de ajuste lanzado a inicios del año.

Si bien todavía no se definió el plazo final para este nuevo instrumento, en el mercado esperan que este nuevo título provincial tenga vencimiento en 2024.

"Por fundamentos, creemos que el pricing final debería encontrarse en la zona de 300-330 puntos básicos por encima de la curva soberana, en línea con La Rioja y por debajo de Chaco", afirmaron desde Delphos Investments. "Se ubicaría por encima del grupo de provincias de Jujuy, Tierra del Fuego y Entre Ríos. Esto daría un lugar a una yield de 8% u 8,2% anual", adelantaron.

En total, y sin contar la futura colocación de la provincia de Alberto Weretilneck, las provincias argentinas colocaron u$s 4.400 millones en los mercados este año. Antes de fin de año, podría darse una reapertura de un bono verde que colocó La Rioja en febrero pasado.

Para Sebastián Maril, analista de Research For Traders, ante tanta oferta de deuda subsoberana argentina puede ser que el apetito inversor haya comenzado a mermar. "Como mínimo empieza a verse una saturación de bonos argentinos en dólares. Entre lo colocado en 2017 y el año anterior, son 15 provincias las que emitieron y algunas, como es el caso de Buenos Aires, ya tienen más de un título", señaló.

El analista aseguró que los inversores internacionales podrían tomarse un descanso de la deuda argentina, tanto soberana como subsoberana. "Este año ya se emitieron u$s 23 mil millones, que se suman a los u$s 35 mil millones del anterior. Hay una saturación de deuda local en dólares. Por eso es interesante lo de la provincia de Buenos Aires", dijo.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000058,000063,0000
DÓLAR BLUE1,954477,250078,2500
DÓLAR CDO C/LIQ-0,6491-83,4498
EURO-0,191566,168066,1961
REAL-0,232114,347514,3540
BITCOIN1,47018.496,11008.501,6100
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000034,9375
C.MONEY PRIV 1RA 1D-6,451643,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-6,315844,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000036,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-2,9762163,00168,00
CUPÓN PBI EN PESOS-4,76193,003,15
DISC USD NY-3,494080,1083,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-2,971041.140,2100
BOVESPA-0,9600119.527,6300
DOW JONES-0,580029.160,0900
S&P 500 INDEX-0,90423.325,5400
NASDAQ-0,93009.402,4780
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,7971331,5201334,1840
TRIGO CHICAGO-1,5073210,0822213,2972
MAIZ CHICAGO-1,7778152,2577155,0135
SOJA ROSARIO-1,6886262,0000266,5000
PETROLEO BRENT-1,950460,830062,0400
PETROLEO WTI-2,230654,350055,5900
ORO0,35791.570,20001.564,6000