Viernes  30 de Agosto de 2019

Empresas salen a rescatar fondos money market para poder pagar sueldos

Aunque la postergación en el pago de letras del Tesoro golpeó a ciertos fondos específicos que invertían en ellas, otros que no estaban directamente afectados sufrieron fuertes rescates. En particular, los de "mercado de dinero" que empresas usan para depositar liquidez que luego usan por ejemplo para pagar sueldos

Empresas salen a rescatar fondos money market para poder pagar sueldos

Como los fondos T+1 con activos reperfilados no pudieron operar ayer y lo están empezando a hacer, los inversores y en particular las empresas que tienen que pagar sueldos generaron fuertes rescates sobre otro fondo, los conocidos como T+0 o money market.

“Ante esa situación, era necesario obtener respaldo del Banco Central (BCRA) para poder abrir hoy los fondos T+0, caso contrario se corría que hoy algún fondo de money market no contara con la liquidez suficiente”, advierte Norberto Sosa, director de InvertirEnBolsa.

Con la resolución 6766 se habilita a los bancos a comprar plazo fijo, esto le da liquidez a los T+0 y obviamente también sirve para los T+1, pero la urgencia hoy son los t+0, dado que es probable que los T+0 abran todos, mientras que muchos T+1 con activos reperfilados sigan cerrados. 

Esta mañana muchos fondos comunes T+1 que invierten parte de su cartera en letras del Tesoro "reperfiladas" volvieron a operar normalmente, pero no todos. La decisión ha quedado por cuenta de cada administradora. El Banco Central salió hoy a comprar letras del Tesoro a fondos vía subastas, con el objetivo de darles liquidez para cubrir rescates.

“La decisión de permitirle a las entidades financieras comprar plazo fijo es la forma técnica que se encontró para poder dar liquidez. Por un lado, dar liquidez a los plazo fijo, permitiendo a las entidades financieras comprarlos, con las restricciones que explica la norma. Por otro lado, comenzar a instrumentar los mecanismos para solucionar la viabilidad de los fondos con activos reperfilados”, explica Sosa.

Mauro Mazza, de Bull Market Brokers, comenta que es una buena medida, pero un problema serio para la plaza del dólar, por cuanto considera que hay un shock de liquidez en puerta para todo el sistema post rescates de FCIs: “Y la pregunta es para donde irá todo eso. Un problema serio. Están monetizando a corto plazo stocks de pesos enormes. Los bancos privados recompran las tenencias de los fondos con su propia liquidez, por eso el BCRA transitoriamente permite saltear regulaciones sobre liquidez de los bancos. Como hay rescates masivos y están en plazos fijos, y no se pueden todos precancelar, el banco comercial adelanta la liquidez sobre su propio pasivo para que se lo compren”, dijo.

Fuentes oficiales aclaran que “permitimos a los FCI venderle a los bancos en donde tienen los plazos fijos de los fondos antes de su vencimiento como si fueran precancelables. Siempre que ya tengan más de 7 días de vigencia y sólo por los próximos 30 días para que tengan liquidez, que dependerá de las necesidades de liquidez de cada fondo y cómo coticen en el mercado secundario. La liquidez la tienen en las Leliq. Con no renovar”.

Una alta fuente del Ministerio de Hacienda indica que hay que ir llevando el equilibrio y el mecanismo de ajuste son los precios.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,413257,250060,7500
DÓLAR BLUE1,509466,750067,2500
DÓLAR CDO C/LIQ-0,0371-79,6741
EURO0,129365,242965,3155
REAL0,158714,371114,3876
BITCOIN-1,19258.112,00008.115,7000
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-2,488753,8750
C.MONEY PRIV 1RA 1D-1,652959,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-1,626060,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000056,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)14,8148155,00135,00
CUPÓN PBI EN PESOS-2,51571,551,59
DISC USD NY-2,140780,0081,75
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL2,187032.550,7300
BOVESPA1,2800106.022,2800
DOW JONES-0,150026.827,6400
S&P 500 INDEX-0,35693.006,7200
NASDAQ-0,72008.162,9870
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,0804343,1863342,9107
TRIGO CHICAGO-1,1461190,1487192,3533
MAIZ CHICAGO0,2582152,8482152,4545
SOJA ROSARIO0,0000242,0000242,0000
PETROLEO BRENT1,034659,570058,9600
PETROLEO WTI1,513754,320053,5100
ORO0,06071.483,30001.482,4000